國際漿價持續(xù)低迷 反彈契機延至第二季
2009-03-09 00:00 來源：臺灣《紙業(yè)新聞》 責編：周楚毓
受全球金融海嘯影響,，目前國際紙漿市場仍持續(xù)低迷,，國際漿價一路走低，迄今尚無止跌跡象,。盡管全球漿廠紛紛進行停機減產,，但市場需求仍疲軟，難以支撐漿價回升,。市場預測,，長纖木漿因減產多、庫存較低,，價格再跌空間有限,，但短纖木漿因南美洲生產國減產率較低，庫存仍超高,，其價格走勢將較長纖為弱,。
已持續(xù)兩年多走高的國際漿價于去年下半年起出現(xiàn)反轉局勢,，主要是2007年第三季度美國爆發(fā)的次貸危機引發(fā)了嚴重的金融風暴，逐漸擴及全球,，各國經濟增長大受影響,，形成全面性的經濟大衰退。在骨牌效應下,，除了各國陷入經濟大蕭條危機中以外，亞洲依賴歐美出口市場甚深的高速經濟增長也隨之放緩,，加上通貨膨脹問題,，均導致全球各主要紙漿市場需求大幅度萎縮，且對漿價在2008年上半年的巨幅漲勢形成反作用力,，于是在買家強烈抗拒甚至削減進量抵制高漿價的情況下,，漿價于2008年下半年起逐漸下降，各主要市場報價不斷下滑,，形成探底走勢,。于是，漿廠也陸續(xù)進行年修或停機減產,，希望在需求不振的低迷市場中,，盡力穩(wěn)住漿價不再下滑。不過到目前為止,，漿價似乎仍無止跌跡象,。
據(jù)外電報道，去年10月份全球商品漿庫存達47天量,，創(chuàng)歷史新高,，比2007年同期的28天多了19天。其中長纖木漿庫存增加為38天量,，比2007年同期的26天也多了12天,；而短纖漿庫存則為59天量，更比2007年同期的30天多了29天,。累計去年6—10月,，全球商品漿的庫存天數(shù)增加了15天，數(shù)量約122萬噸,。
去年11月,，全球商品漿的庫存繼續(xù)增加到50天，較10月又多了2天,，增加量為22萬噸,，達501萬噸。其中長纖木漿庫存為41天,，比前一個月增加3天,；短纖木漿為60天,，比前一個月增加1天，而無論是長纖還是短纖木漿都遠比2007年同期高出15天以上,，再度創(chuàng)歷史新高量,。如果從出貨量來看，2008年11月份全球商品漿裝船量總計約29500萬噸,，比2007年減少約12%,，也較去年10月份減少約7%。其中,，裝船至西歐為214.4萬噸,，較10月減少12.1%；而比2007年同期減少11.4%,；裝船至北美為56.4萬噸,，比10月減少約17%，比2007年同期減少約22%,；另出貨至中國大陸的商品漿量為46.9萬噸,，較10月份的31.1萬噸，足足增加了一半的量,，增長了50.8%,，且比前年同期增長了9%，是當月全球唯一裝船量增加的國家,。累計全球商品漿庫存量自去年6月以來,，已增加到140萬噸。事實上,，早在7,、8月開始已有漿廠陸續(xù)展開減產行動，但即使如此,，因需求低迷不振,，庫存不斷增加，漿價依然持續(xù)下滑,。
據(jù)來自國外的信息顯示,，全球漿廠包括：AbitibiBowater、Advance Agro,、APP,、Aracruz、Canfor,、Domtar,、IP、 GP,、Sodra,、Tembec,、VCP等，去年9—12月預定停機減產的總量接近175萬噸,，其中涵蓋各品類紙漿,，除了北方長纖木漿(NBSK)，也有化機漿(CTMP),、漂白桉木漿(BEK)及短纖漿(BHKP)等,，而以NBSK的減產數(shù)量最大。
隨著需求低迷,、商品漿庫存的劇增,，國際漿價在去年7月初作最后一波漲價后，漿價便從高峰開始回跌,，尤其第四季度3個月的累計跌幅遠超過100美元/噸。在現(xiàn)貨市場中,，跌幅更高達200美元/噸,，可以說是一落千丈，其跌幅之大和之快,，均屬歷年罕見,。
據(jù)報道，至去年12月,，在美國市場,，漿價再跌40~60美元/噸不等，NBSK售價已由6,、7月的880~900美元/噸,，降至730~750美元/噸；SBSK(南方長纖木漿)跌至700~710美元/噸,，BEK降為680~690美元/噸,。至于現(xiàn)貨價，NBSK已經到490~540美元/噸,，BEK為660~670美元/噸,，NBHK(南方短纖木漿)則降為660美元/噸。在歐洲市場,，NBSK牌價降為650~670美元/噸,；SBSK跌至620~650美元/噸，每噸跌幅約在20~40美元,。在亞洲市場,，市售漿合約價似無太大變動,，NBSK平均報價約為565~615美元/噸,；輻射松漿550~600美元/噸,；BEK520~590美元/噸。另外,，雜木漿,、相思木漿、SBHK以及NBHK報價也均為520~590美元/噸,。在日本市場,，NBSK為580~600美元/噸，SBHK560~580美元/噸,；韓國市場NBSK為620美元/噸,；中國大陸市場則為500~530美元/噸。不過亞洲市場的現(xiàn)貨價則與合約價有大幅落差,，其中NBSK降為510~530美元/噸,，輻射松降至480~500美元/噸，BEK跌至410~420美元/噸,，相思木漿降為400~420美元/噸,。
據(jù)悉，由于國際漿價跌勢未止,，因此多數(shù)買家不愿意依合約價進購紙漿,，因此市場盛行以現(xiàn)貨價交易，即使是合約價,，賣家也被迫調高折扣幅度,，尤其是中國市場。據(jù)悉,，中國的NBSK,，去年下半年以來跌幅超過200美元/噸，而8—10月份,，每月出口到中國大陸的商品漿量減少了約20%,。雖然12月份亞洲地區(qū)市場漿的合約價不變，但因預期漿廠后勢量,、價仍將雙跌,，故亞洲買家大多要求調降合約價，希望縮小與現(xiàn)貨價的價差,。其中韓國買家要求所有漿種每噸降價50美元,，甚至要求更多折扣，如大量采購NBSK時,，折扣由原來的5%調高至7%~8%,；BEK由原來的6%~7%調高至8%~9%；相思木漿由原先的8%調升至10%。中國的現(xiàn)貨價又比其他亞洲國家合約價便宜許多,，漿廠對大量采購者提供2%~6%至8%甚至10%的折扣,。而無論日本、韓國,、中國臺灣還是東南亞各國的漿廠在第四季度均安排停機年修,，亞洲短纖漿重要的生產國印尼漿廠在12月份也停機減產，其中APRIL停產一條年產130萬噸BHKP的生產線,；APP則減產總漿量20%,，包括一條年產90萬噸的BHKP的9號機停產2周。此外,，為應對低迷局勢,，APRIL在Sumatra漿廠已辭退千名員工，預計未來將再辭退千名,。據(jù)悉,，由于APRIL在木片獲取方面只有正常供應量的2/3，若未來低迷市況依舊,，該公司不排除將會辭退更多的員工,。而APP則因自有人造林，木片供應上無憂,。
據(jù)國外統(tǒng)計,，在2008年的最后4個月,，全球市場漿的庫存量已增加到220萬噸,，2008年第四季度全球長纖漿減產87.4萬噸，短纖漿則減產115.3萬噸,，主要是亞洲幾家大漿廠停產,，如APP、APRIL等,而北美地區(qū)于去年第四季度所有漿種停產共約87.3萬噸,，亞洲地區(qū)則停產BHKP約78.5萬噸,，歐洲有36萬噸NBSK停產，但南美洲僅有19.3萬噸BEK停產,，是世界停產最少的主要紙漿供應地區(qū),，也由于南美尚未積極調整產量，市場人士認為,，相對于全球NBSK的大幅減產,，長纖漿庫存增加已有緩和，但短纖漿庫存卻不斷創(chuàng)新高,，故預計長纖漿價有望在今年首季見底,，但短纖漿價恐怕還有下跌的空間，換句話說，長纖漿價可望在短期內利空出盡,，售價出現(xiàn)支撐并盤整,，但短纖漿價見底期恐怕要延至第二季度以后了。
雖然全球多數(shù)漿廠以減產應對需求不振的市況,，但今年元月,，國際漿價仍照跌不誤，跌幅為30~50美元/噸,。在美國市場,，NBSK已降至700~710美元/噸，SBSK為670~680美元/噸,，BEK為640~650美元/噸,。在歐洲市場，NBSK為620美元/噸,，SBSK為580美元/噸,。在亞洲地區(qū)，日本市場NBSK為530~550美元/噸,，SBSK為520~530美元/噸,，SBHK為510~530美元/噸；韓國市場NBSK為570美元/噸,；但在中國市場,，NBSK為490~520美元/噸，而現(xiàn)貨價甚至跌破400美元/噸,，約達410~390美元/噸,。
至于臺灣省內漿價于去年上半年曾攀升至每噸2.4萬臺幣之高峰，但與國際漿價同步起落下,，自去年下半年以來,，報價已跌至不到1.5萬臺幣，跌幅將近萬元臺幣/噸,。
市場人士預測,，由于NBSK已大量減產，且其漿價接近生產成本,，故長纖木漿即將觸底,，有望成為率先反彈的漿種。而短纖木漿則因庫存仍高,，且南美短纖漿主要生產國已陸續(xù)有新產能投市,，在與生產成本尚有一段距離的情況下，漿價恐難有支撐,，不排除會持續(xù)探底,，反彈契機將會延至第二季度以后,。整體來看，目前紙漿市場仍未回暖,，關注中國大陸市場在農歷春節(jié)過后需求是否回暖可以作為觀察紙漿后市走勢的指標,。
已持續(xù)兩年多走高的國際漿價于去年下半年起出現(xiàn)反轉局勢,，主要是2007年第三季度美國爆發(fā)的次貸危機引發(fā)了嚴重的金融風暴，逐漸擴及全球,，各國經濟增長大受影響,，形成全面性的經濟大衰退。在骨牌效應下,，除了各國陷入經濟大蕭條危機中以外，亞洲依賴歐美出口市場甚深的高速經濟增長也隨之放緩,，加上通貨膨脹問題,，均導致全球各主要紙漿市場需求大幅度萎縮，且對漿價在2008年上半年的巨幅漲勢形成反作用力,，于是在買家強烈抗拒甚至削減進量抵制高漿價的情況下,，漿價于2008年下半年起逐漸下降，各主要市場報價不斷下滑,，形成探底走勢,。于是，漿廠也陸續(xù)進行年修或停機減產,，希望在需求不振的低迷市場中,，盡力穩(wěn)住漿價不再下滑。不過到目前為止,，漿價似乎仍無止跌跡象,。
據(jù)外電報道，去年10月份全球商品漿庫存達47天量,，創(chuàng)歷史新高,，比2007年同期的28天多了19天。其中長纖木漿庫存增加為38天量,，比2007年同期的26天也多了12天,；而短纖漿庫存則為59天量，更比2007年同期的30天多了29天,。累計去年6—10月,，全球商品漿的庫存天數(shù)增加了15天，數(shù)量約122萬噸,。
去年11月,，全球商品漿的庫存繼續(xù)增加到50天，較10月又多了2天,，增加量為22萬噸,，達501萬噸。其中長纖木漿庫存為41天,，比前一個月增加3天,；短纖木漿為60天,，比前一個月增加1天，而無論是長纖還是短纖木漿都遠比2007年同期高出15天以上,，再度創(chuàng)歷史新高量,。如果從出貨量來看，2008年11月份全球商品漿裝船量總計約29500萬噸,，比2007年減少約12%,，也較去年10月份減少約7%。其中,，裝船至西歐為214.4萬噸,，較10月減少12.1%；而比2007年同期減少11.4%,；裝船至北美為56.4萬噸,，比10月減少約17%，比2007年同期減少約22%,；另出貨至中國大陸的商品漿量為46.9萬噸,，較10月份的31.1萬噸，足足增加了一半的量,，增長了50.8%,，且比前年同期增長了9%，是當月全球唯一裝船量增加的國家,。累計全球商品漿庫存量自去年6月以來,，已增加到140萬噸。事實上,，早在7,、8月開始已有漿廠陸續(xù)展開減產行動，但即使如此,，因需求低迷不振,，庫存不斷增加，漿價依然持續(xù)下滑,。
據(jù)來自國外的信息顯示,，全球漿廠包括：AbitibiBowater、Advance Agro,、APP,、Aracruz、Canfor,、Domtar,、IP、 GP,、Sodra,、Tembec,、VCP等，去年9—12月預定停機減產的總量接近175萬噸,，其中涵蓋各品類紙漿,，除了北方長纖木漿(NBSK)，也有化機漿(CTMP),、漂白桉木漿(BEK)及短纖漿(BHKP)等,，而以NBSK的減產數(shù)量最大。
隨著需求低迷,、商品漿庫存的劇增,，國際漿價在去年7月初作最后一波漲價后，漿價便從高峰開始回跌,，尤其第四季度3個月的累計跌幅遠超過100美元/噸。在現(xiàn)貨市場中,，跌幅更高達200美元/噸,，可以說是一落千丈，其跌幅之大和之快,，均屬歷年罕見,。
據(jù)報道，至去年12月,，在美國市場,，漿價再跌40~60美元/噸不等，NBSK售價已由6,、7月的880~900美元/噸,，降至730~750美元/噸；SBSK(南方長纖木漿)跌至700~710美元/噸,，BEK降為680~690美元/噸,。至于現(xiàn)貨價，NBSK已經到490~540美元/噸,，BEK為660~670美元/噸,，NBHK(南方短纖木漿)則降為660美元/噸。在歐洲市場,，NBSK牌價降為650~670美元/噸,；SBSK跌至620~650美元/噸，每噸跌幅約在20~40美元,。在亞洲市場,，市售漿合約價似無太大變動,，NBSK平均報價約為565~615美元/噸,；輻射松漿550~600美元/噸,；BEK520~590美元/噸。另外,，雜木漿,、相思木漿、SBHK以及NBHK報價也均為520~590美元/噸,。在日本市場,，NBSK為580~600美元/噸，SBHK560~580美元/噸,；韓國市場NBSK為620美元/噸,；中國大陸市場則為500~530美元/噸。不過亞洲市場的現(xiàn)貨價則與合約價有大幅落差,，其中NBSK降為510~530美元/噸,，輻射松降至480~500美元/噸，BEK跌至410~420美元/噸,，相思木漿降為400~420美元/噸,。
據(jù)悉，由于國際漿價跌勢未止,，因此多數(shù)買家不愿意依合約價進購紙漿,，因此市場盛行以現(xiàn)貨價交易，即使是合約價,，賣家也被迫調高折扣幅度,，尤其是中國市場。據(jù)悉,，中國的NBSK,，去年下半年以來跌幅超過200美元/噸，而8—10月份,，每月出口到中國大陸的商品漿量減少了約20%,。雖然12月份亞洲地區(qū)市場漿的合約價不變，但因預期漿廠后勢量,、價仍將雙跌,，故亞洲買家大多要求調降合約價，希望縮小與現(xiàn)貨價的價差,。其中韓國買家要求所有漿種每噸降價50美元,，甚至要求更多折扣，如大量采購NBSK時,，折扣由原來的5%調高至7%~8%,；BEK由原來的6%~7%調高至8%~9%；相思木漿由原先的8%調升至10%。中國的現(xiàn)貨價又比其他亞洲國家合約價便宜許多,，漿廠對大量采購者提供2%~6%至8%甚至10%的折扣,。而無論日本、韓國,、中國臺灣還是東南亞各國的漿廠在第四季度均安排停機年修,，亞洲短纖漿重要的生產國印尼漿廠在12月份也停機減產，其中APRIL停產一條年產130萬噸BHKP的生產線,；APP則減產總漿量20%,，包括一條年產90萬噸的BHKP的9號機停產2周。此外,，為應對低迷局勢,，APRIL在Sumatra漿廠已辭退千名員工，預計未來將再辭退千名,。據(jù)悉,，由于APRIL在木片獲取方面只有正常供應量的2/3，若未來低迷市況依舊,，該公司不排除將會辭退更多的員工,。而APP則因自有人造林，木片供應上無憂,。
據(jù)國外統(tǒng)計,，在2008年的最后4個月,，全球市場漿的庫存量已增加到220萬噸,，2008年第四季度全球長纖漿減產87.4萬噸，短纖漿則減產115.3萬噸,，主要是亞洲幾家大漿廠停產,，如APP、APRIL等,而北美地區(qū)于去年第四季度所有漿種停產共約87.3萬噸,，亞洲地區(qū)則停產BHKP約78.5萬噸,，歐洲有36萬噸NBSK停產，但南美洲僅有19.3萬噸BEK停產,，是世界停產最少的主要紙漿供應地區(qū),，也由于南美尚未積極調整產量，市場人士認為,，相對于全球NBSK的大幅減產,，長纖漿庫存增加已有緩和，但短纖漿庫存卻不斷創(chuàng)新高,，故預計長纖漿價有望在今年首季見底,，但短纖漿價恐怕還有下跌的空間，換句話說，長纖漿價可望在短期內利空出盡,，售價出現(xiàn)支撐并盤整,，但短纖漿價見底期恐怕要延至第二季度以后了。
雖然全球多數(shù)漿廠以減產應對需求不振的市況,，但今年元月,，國際漿價仍照跌不誤，跌幅為30~50美元/噸,。在美國市場,，NBSK已降至700~710美元/噸，SBSK為670~680美元/噸,，BEK為640~650美元/噸,。在歐洲市場，NBSK為620美元/噸,，SBSK為580美元/噸,。在亞洲地區(qū)，日本市場NBSK為530~550美元/噸,，SBSK為520~530美元/噸,，SBHK為510~530美元/噸；韓國市場NBSK為570美元/噸,；但在中國市場,，NBSK為490~520美元/噸，而現(xiàn)貨價甚至跌破400美元/噸,，約達410~390美元/噸,。
至于臺灣省內漿價于去年上半年曾攀升至每噸2.4萬臺幣之高峰，但與國際漿價同步起落下,，自去年下半年以來,，報價已跌至不到1.5萬臺幣，跌幅將近萬元臺幣/噸,。
市場人士預測,，由于NBSK已大量減產，且其漿價接近生產成本,，故長纖木漿即將觸底,，有望成為率先反彈的漿種。而短纖木漿則因庫存仍高,，且南美短纖漿主要生產國已陸續(xù)有新產能投市,，在與生產成本尚有一段距離的情況下，漿價恐難有支撐,，不排除會持續(xù)探底,，反彈契機將會延至第二季度以后,。整體來看，目前紙漿市場仍未回暖,，關注中國大陸市場在農歷春節(jié)過后需求是否回暖可以作為觀察紙漿后市走勢的指標,。
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