【編者按：市場人士分析,，造紙業(yè)低估值具有安全邊際，短期有達到平均水平的可能,，前期漲幅不高,、市盈率低的有望成為近期熱點�,！�

       【中華印刷包裝網(wǎng)】22日各個板塊均出現(xiàn)不同程度下跌,，前期漲幅較大的電子信息、教育傳媒,、有色金屬等下跌幅度也較大,，而造紙印刷、交通設(shè)施等前期漲幅不大,、估值較低的行業(yè)跌幅較小,。市場人士分析，造紙業(yè)低估值具有安全邊際,，短期有達到平均水平的可能,，前期漲幅不高、市盈率低的有望成為近期熱點,。

　　造紙板塊抗跌緣于這波反彈小

　　22日造紙板塊的表現(xiàn)較為抗跌,，位列漲幅榜前列，最高整體上漲一度達3%,，最終下跌2.19%.個股方面,，銀鴿投資漲幅達6.51%，美利紙業(yè),、金城股份,、太陽紙業(yè)等也有不同程度上漲。

　　市場人士表示,，市場在挖掘漲幅不高,，而市盈率又較低的板塊，而造紙正好符合這一條件,，導(dǎo)致資金大舉涌入,，市場進入補漲行情階段。財富證券行業(yè)研究員鄒湘娟分析,，前期行業(yè)估值確實較低,，經(jīng)過近期上漲，估值慢慢走向合理,。“紙業(yè)在這波反彈漲幅不算太大,，近一個月才跟上。短期應(yīng)該還是會進一步回歸到市場平均水平。”她表示,，市場上認(rèn)為行業(yè)最差的時候已經(jīng)過去,，一季度在漿的低位大量買入，有利于鎖定成本,。幾家大公司在三月已開始盈利,，如華泰股份。

　　隨著庫存的消化,，二季度傳統(tǒng)銷售旺季來臨,。上海證券分析師齊敏華在報告中指出，企業(yè)盈利將逐步恢復(fù),，業(yè)績環(huán)比有望向好,。目前紙業(yè)PB相對整個A股市場存在折價，建議關(guān)注處于PB低估值的龍頭晨鳴紙業(yè),、太陽紙業(yè)、華泰股份,。

　　國泰君安造紙行業(yè)分析師王峰認(rèn)為,，目前造紙行業(yè)平均估值20多倍，最近有補漲之勢,，短期走勢將取決于大盤,。

　　估值洼地可往周期性行業(yè)看

　　前期主題性、周期性板塊熱炒之后,，目前市場熱點不足,。一些前期漲幅不大，而市盈率又低的板塊成為等待開發(fā)的明日之星,。除了造紙行業(yè),，還有哪些板塊具有估值優(yōu)勢？相對于前期漲幅大,、估值已不便宜的有色,、煤炭等強周期板塊，包括商業(yè),、食品飲料在內(nèi)的防御性非周期性板塊存有一些估值洼地,。

　　國都證券首席策略分析師張翔表示，除了部分防御性板塊外,，周期性行業(yè)也存有估值洼地,，盡管目前宏觀經(jīng)濟完全轉(zhuǎn)暖尚需時日，相關(guān)的周期性行業(yè),，如金融,、鋼鐵、航運、造紙也在積蓄上沖力量,，伺機突破,。金融、鋼鐵等強周期性板塊的洼地在經(jīng)濟全面轉(zhuǎn)暖之后最終會脫穎而出,，交通運輸也算一個估值洼地,，現(xiàn)在正處在補漲、估值修復(fù)階段,。聯(lián)合證券的策略周報也顯示了相似的看法,。“金融板塊估值低，業(yè)績增長確定性高,。”從行業(yè)的短期增長和相對估值水平出發(fā),，子行業(yè)中券商是首選。

　　從交通運輸子行業(yè)來看,，“交通運輸行業(yè)目前只能是高速公路有估值洼地,。”長城證券交通運輸行業(yè)分析師宋偉亞分析，不過,，高速公路股性不活躍,、表現(xiàn)平穩(wěn)等原因?qū)е缕涔乐狄幌虿毁F，即使優(yōu)質(zhì)的公司也只有10-15倍的市盈率,。“高速公路最好的時期是在04-07年,，現(xiàn)今資產(chǎn)收購也已進行得差不多了，加之政策操作性不強,，該行業(yè)未來走勢不會有大起色,。”

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