【摘要：勁嘉股份 (002191：11.72，+0.27,，↑2.36%)6月2日發(fā)布公告稱,，公司擬收購天外綠包24.05%的股權，收購總價款為1.02億元,。收購完成后,，公司將持有天外綠包53.05%股權，成為天外綠包的絕對控股股東,�,！�

       【我要印】勁嘉股份控股天外綠包，符合公司做大做強主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,，將進一步鞏固公司行業(yè)領先地位,。行業(yè)新政促使煙標行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高,，使公司獲得發(fā)展壯大的良機。

        勁嘉股份 (002191：11.72,，+0.27,，↑2.36%)6月2日發(fā)布公告稱，公司擬收購天外綠包24.05%的股權,，收購總價款為1.02億元,。收購完成后，公司將持有天外綠包53.05%股權,，成為天外綠包的絕對控股股東,。

        公司控股天外綠包，符合公司做大做強主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,，將進一步鞏固公司行業(yè)領先地位,。一方面煙標行業(yè)受經(jīng)濟周期影響較小，需求穩(wěn)定增長,，另一方面公司生產(chǎn)經(jīng)營管理不斷優(yōu)化,，企業(yè)內(nèi)生性和外延式增長將促進勁嘉品牌知名度在煙標行業(yè)內(nèi)進一步提升，企業(yè)綜合競爭能力得到進一步提升,。

        公告顯示,，天外綠包注冊資本8,000萬元，主營業(yè)務為煙標,、包裝裝潢,、其他印刷品的印刷，2004年被評為最具競爭力“中國包裝行業(yè)50強”,，還曾榮獲“2005年中國印刷企業(yè)100強”第31名,、“2006年中國印刷企業(yè)100強”第23名，2007年被評為浙江省包裝印刷行業(yè)經(jīng)濟效益第一名,。天外綠包主要生產(chǎn)的煙標品牌為：利群,、大紅鷹、雄獅,、黃鶴樓,、紅金龍、金橋,、七匹狼,、和天下、和鉆石等,。

        2008年,，公司業(yè)績增長主要是公司于2008年4月、7月及9月分別收購了天外綠包29%股權、中豐田60%股權及安泰新包49%股權,。由于規(guī)模效應,，公司在行業(yè)內(nèi)技術和管理優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，公司平均銷售毛利率在06-08年分別為24.69%,、27.28%和31.74%,；2009年第一季度則創(chuàng)新高達35.39%，是利潤總額及凈利潤增長高于收入增長的主要原因,。

        公司維持行業(yè)領先的主要手段是不斷完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈,，并且積極購買先進設備和引進先進技術，使技術優(yōu)勢成為公司市場拓展的利器�,，F(xiàn)在公司主營毛利率達到30%左右,，由2004年遠落后于主要競爭對手澳科控股和僑威集團，盈利能力逐漸趕超,。2007年前20大卷煙品牌超過一半是公司客戶：云煙,、玉溪、大豐收,、黃果樹,、紅河、紅山茶,、嬌子、黃山,、紅金龍,、利群、七匹狼,、黃鶴樓,、大紅鷹、廬山等,。

        據(jù)了解,，通過收購中豐田60%股權項目，公司獲得了向上游鐳射包裝材料延伸的契機,，使公司產(chǎn)業(yè)鏈更加完整,。同時，2008年臺灣方股東將臺灣方擁有的共計27項專有權利技術,，以1元的價格轉(zhuǎn)讓給中豐田,，以加強中豐田的技術研發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)能力。2008年12月公司率先購買先進的賽魯?shù)蟁960型10色凹印機及配件,，而且是全球第一臺,，提升了公司在全國乃至全球的技術優(yōu)勢。

        長遠來看，煙草控制將大大減少煙標的需求,，對整個煙標行業(yè)發(fā)展非常不利,。世界的煙草消費增長放緩，2007年世界煙草發(fā)展報告預計,，未來5年將在0.7%-1.0%之間,。而我國國內(nèi)煙草消費也在放緩，預計未來5年的增長率在2%-3%,，低于2001年到2007年的3%-5%,。但隨著煙草公約以及國家煙草總局關于培養(yǎng)大型煙草集團戰(zhàn)略的實施，卷煙企業(yè)對于煙標的印刷要求更為嚴格,，眾多依靠一兩個煙標生存的中小煙標企業(yè)無法適應高質(zhì)量,、大批量的要求而逐步淘汰，煙標行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高,，對擁有先進設備和管理優(yōu)勢并且擁有上游產(chǎn)業(yè)的公司來說是一個發(fā)展壯大的歷史機遇,。

        資料顯示，公司在主攻云煙系和新湘煙系煙草商的同時,，近年來逐漸加強了滬煙系的滲透,。公司目標客戶在煙草行業(yè)中屬于中高檔，通過近幾年不斷的收購,，強勢品牌煙草客戶的不斷增加優(yōu)化了公司的業(yè)務結構,。08年公司營業(yè)收入達19億元與行業(yè)龍頭澳科控股25億港元較為接近，09年有望超越這一主要競爭對手,。

        09年一季度公司實現(xiàn)主營收入59,754.88萬元,，同比增長43.47%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤8,080.12萬元,，同比增長60.28%,；每股收益0.19元，每股凈資產(chǎn)4.26元,，凈資產(chǎn)收益率4.33%,。 
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