供給下降和出口改善供需

　　撇開(kāi)下游庫(kù)存回補(bǔ)可能形成的階段盈利增加不談，紙廠盈利的提高最終將依賴(lài)供需關(guān)系的改善,。紙業(yè)的需求歷史上總是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高度相關(guān),，經(jīng)濟(jì)目前是否增長(zhǎng)并不容易觀察，紙業(yè)需求同樣難以觀察到實(shí)際的明顯拉動(dòng)因素,，但漿價(jià)的緩慢上漲已經(jīng)驗(yàn)證了這種需求確實(shí)存在,。與此同時(shí)，3~4月份產(chǎn)量的快速增加并沒(méi)有給主流廠商帶來(lái)新的庫(kù)存壓力,，顯示表觀消費(fèi)增長(zhǎng)比較明顯,。

　　就整個(gè)造紙行業(yè)而言，國(guó)內(nèi)需求如果暫不作預(yù)期,，供給下降和出口可能是行業(yè)供需改善的兩個(gè)重要方面,。供給下降一是源于落后產(chǎn)能的淘汰，二是增量相對(duì)緩慢,。今年前4個(gè)月行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)11.5%仍處于歷史底水平,，顯示當(dāng)前及未來(lái)一年多的時(shí)間里供給有限。

　　供需關(guān)系相對(duì)有利的紙種

　　就未來(lái)的半年至一年時(shí)間里,，在各類(lèi)紙種中我們判斷新聞紙,、銅版紙和文化紙供需關(guān)系相對(duì)容易改善。

　　新聞紙

　　年內(nèi)無(wú)新增供給,。之前最后投產(chǎn)的新聞紙機(jī)是廣紙南沙40萬(wàn)噸生產(chǎn)線,，2008年沒(méi)有新增產(chǎn)能，壓力較小;今年仍無(wú)新的生產(chǎn)線投產(chǎn),，計(jì)劃年底投產(chǎn)的福建南紙生產(chǎn)線計(jì)劃生產(chǎn)高檔文化紙;未來(lái)最早投產(chǎn)的生產(chǎn)線將是華泰股份廣東江門(mén)銀洲湖基地二手設(shè)備,。

　　存量產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)或停產(chǎn)。漢陽(yáng)晨鳴15萬(wàn)噸新聞紙已于09年1季度轉(zhuǎn)產(chǎn)文化紙;廣紙老廠兩條生產(chǎn)線于去年10月轉(zhuǎn)產(chǎn)雙膠紙,，并計(jì)劃于今年年底完成25萬(wàn)噸的轉(zhuǎn)產(chǎn)目標(biāo);外資企業(yè)河北泛亞龍騰因成本費(fèi)用高企,，其33萬(wàn)噸產(chǎn)能停產(chǎn)規(guī)模較大。

　　去庫(kù)存已經(jīng)進(jìn)入尾聲，該制約當(dāng)前盈利的因素預(yù)計(jì)本季度或末下季初解除,。下游報(bào)社廣告收入正隨房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)的回暖而提高,。

　　銅版紙

　　年內(nèi)無(wú)新增供給。原計(jì)劃今年夏季投產(chǎn)的APP金海漿60~80萬(wàn)噸產(chǎn)能因去年底工程中斷而可能延期至明年上半年投產(chǎn);今年以來(lái)出口劇增,。今年共出口37萬(wàn)噸(其中1~4月分別出口8,、8、10,、11萬(wàn)噸),，該趨勢(shì)如果延續(xù)將超過(guò)過(guò)去兩年的出口量93萬(wàn)噸和97萬(wàn)噸。該出口擴(kuò)大并非國(guó)外需求增長(zhǎng),，而是低漿價(jià)下國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn),，爭(zhēng)奪到部分韓國(guó)和日本的市場(chǎng)份額。

　　文化紙

　　落后產(chǎn)能淘汰形成供給減少,。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高正在產(chǎn)生效果，其作用會(huì)持續(xù),，而發(fā)改委要求到2011年再淘汰落后產(chǎn)能200萬(wàn)噸;需求穩(wěn)定,。
      【點(diǎn)擊查看更多精彩內(nèi)容】
        相關(guān)新聞:
        未來(lái)兩年造紙業(yè)供需平衡行業(yè)景氣持續(xù) 
        供需失衡　紙張價(jià)格下降 
        奧運(yùn)后浙江市場(chǎng)廢紙供需逐漸平衡