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華泰股份:鞏固新聞紙龍頭地位

2009-07-09 10:50 來源:國金證券 責(zé)編:任蓓

       【編者按:華泰致力于鞏固國內(nèi)新聞紙龍頭地位,。公司總造紙產(chǎn)能約160萬噸,其中新聞紙產(chǎn)能120萬噸,,文化紙產(chǎn)能40萬噸,;另外公司化工產(chǎn)品產(chǎn)能約70萬噸,其中燒堿20萬噸,、氯17萬噸,、雙氧水20萬噸、鹽酸13萬噸,,以上產(chǎn)能不包括近期投產(chǎn)的25萬噸離子膜燒堿項(xiàng)目,�,!�

       【我要印】據(jù)報(bào)道:致力于鞏固國內(nèi)新聞紙龍頭地位。公司總造紙產(chǎn)能約160萬噸,,其中新聞紙產(chǎn)能120萬噸,,文化紙產(chǎn)能40萬噸;另外公司化工產(chǎn)品產(chǎn)能約70萬噸,,其中燒堿20萬噸,、氯17萬噸、雙氧水20萬噸,、鹽酸13萬噸,,以上產(chǎn)能不包括近期投產(chǎn)的25萬噸離子膜燒堿項(xiàng)目。制漿產(chǎn)能主要有本部10萬噸機(jī)械漿項(xiàng)目以及與新聞紙生產(chǎn)線配套的脫墨漿生產(chǎn)線,。公司在廣東成立的廣東華泰已經(jīng)于去年正式出資(2006年公告),,目標(biāo)是建成120萬噸的新聞紙制造基地,一期工程是40萬噸新聞紙項(xiàng)目,,年內(nèi)可能會正式啟動,,隨著該項(xiàng)目的啟動,公司在國內(nèi)新聞紙領(lǐng)域的龍頭地位將得到進(jìn)一步加強(qiáng),。

       新聞紙價(jià)格略有下降,,文化紙價(jià)格小幅上漲。公司紙價(jià)當(dāng)前以穩(wěn)定為主,,今年以來公司紙價(jià)波動不大,。當(dāng)前公司新聞紙均價(jià)大約為4100元/噸,較一季度下降100元/噸,,文化紙均價(jià)略有上漲,,比一季度大約漲100元/噸左右,其中雙膠紙價(jià)格大約5600-5700元/噸,。

       產(chǎn)銷情況較年初好轉(zhuǎn)明顯,。09年1-2月受下游需求低迷影響,公司生產(chǎn)線處于半產(chǎn)半停狀態(tài),,3月份開始公司所有設(shè)備均滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),,銷售情況較好,產(chǎn)成品庫存處于較低水平,,而主要原材料廢紙庫存較多,,系前期廢紙價(jià)格較低公司乘機(jī)進(jìn)口較多。合資公司山東斯道拉恩華泰紙業(yè)有限公司(SC紙)08年虧損數(shù)額較大,,造成公司投資收益大幅下降,,今年情況好轉(zhuǎn)明顯,但是依然虧損,。

       順勢而為發(fā)展林漿紙一體化項(xiàng)目,。公司林漿紙一體化項(xiàng)目是國家重點(diǎn)項(xiàng)目,,包括45萬噸銅版紙、250萬畝速豐林,、30萬噸木漿三個部分,,目前均在實(shí)施,速豐林和30萬噸木漿項(xiàng)目在安徽安慶,,速豐林項(xiàng)目還在與當(dāng)?shù)卣陀玫剡M(jìn)行磋商,,由于該項(xiàng)目尚存在不確定性,公司準(zhǔn)備先在安徽地區(qū)上15萬噸高檔文化紙項(xiàng)目,,該項(xiàng)目投資5.98億元,,建設(shè)周期約2年。45萬噸銅版紙項(xiàng)目已經(jīng)簽訂設(shè)備采購合同,,公司稱今年上這個項(xiàng)目設(shè)備成本相比去年高峰將會有大幅的下降,,建設(shè)周期約在1年半左右。

       離子膜燒堿項(xiàng)目增厚公司業(yè)績,。50萬噸離子膜燒堿項(xiàng)目一期(25萬噸)已經(jīng)投產(chǎn),,燒堿08年高峰毛利率有40%左右,現(xiàn)在估計(jì)毛利率在20%以上,,好于公司造紙的毛利率水平。未來還會上25萬噸離子膜燒堿項(xiàng)目(公司50萬噸離子膜燒堿項(xiàng)目的二期),,這個項(xiàng)目主要是為杜邦公司鈦白粉項(xiàng)目的配套項(xiàng)目,,主要為其提供燒堿,但是目前杜邦公司項(xiàng)目還存在一定不確定性,。

       積極準(zhǔn)備公開增發(fā),。公司在07年9月份發(fā)布公告,稱公司計(jì)劃公開增發(fā)不超過1億股,,募集資金將投入到離子膜燒堿以及林紙一體化項(xiàng)目,,該議案在07年第二次臨時(shí)股東大會上通過。2008年9月,,公司公開增發(fā)A股獲得證監(jiān)會有條件通過,,隨后由于國內(nèi)A股市場低迷,證監(jiān)會暫停了A股發(fā)行,,隨著今年股市回暖,,IPO已經(jīng)開閘,公司積極準(zhǔn)備公開增發(fā)的相關(guān)事宜,。



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