【CPP114】訊：去年年初,，上海市委書記俞正聲曾感慨“上海為什么留不住馬云”,。昨天，電子商務(wù)行業(yè)發(fā)生的一件新事,，再度讓人想起這句話,。

　　這就是焦點科技(中國制造網(wǎng)運營公司)成功登陸深圳中小板市場。它是中國繼阿里巴巴,、慧聰國際,、環(huán)球資源、網(wǎng)盛科技之后,，第5家登陸資本市場的本土B2B企業(yè),。

　　這家公司的核心創(chuàng)始人是個正宗的上海人——１個名叫沈錦華的42歲男人。招股說明書顯示,，沈錦華屬上海市徐匯區(qū)戶籍,。不過，中國制造網(wǎng)卻誕生在南京,。

　　有人稱他為“小馬云”,。顯然年齡上不合適，他們只差幾歲,，但從企業(yè)規(guī)模,、市場地位以及品牌效應(yīng)上，這個上海走出去的資本市場新貴來說,，多少有幾分類似,。

　　上海走出的“馬云”

　　截至CBN記者發(fā)稿，人在深圳的沈錦華還沒有接聽記者電話,。該公司南京總部一位女士表示，公司高層都在深圳,，今天是要慶祝一下,。

　　焦點科技(002315.SZ)昨天掛牌表現(xiàn)確實非常搶眼。它的發(fā)行價為42元,，盤中一度超過80元,，最終收于72.18元。

　　結(jié)合總發(fā)行股本計算,，沈錦華紙面財富已高達(dá)50.2億元,。這一身家，如果放在2009年《福布斯》中國富豪榜上,，接近103位,。

　　而他身邊的團(tuán)隊中也因此出現(xiàn)4位億萬富翁——即公司董事兼副總姚瑞波、副總兼銷售總監(jiān)許劍峰,、CTO謝永忠,。

　　CBN記者查詢到,，除了姚瑞波、許劍峰,、謝永忠之外,，還有近30名持股個人，所持股份基本屬于此前沈錦華個人的釋股,。其中的24名中高層,，昨日紙面財富從100萬到1000多萬元不等。不過,，最少的一名持股人僅為23.5萬元,。

　　這些數(shù)據(jù)比他們的年薪高多了。招股說明書顯示,，2008年,，包括董事長沈錦華在內(nèi)，所有高管年薪都不足27萬元,。

　　要知道,，1996年，沈錦華創(chuàng)立焦點科技時,，他與兩位合伙人只有50萬元資本,，其中現(xiàn)金20萬元，實物資產(chǎn)30萬元,。沈錦華僅拿了5萬現(xiàn)金,，另外加了8臺IBM筆記本。這樣他搞定了50%的股份,。

　　但這個出資行為,，差點給他帶來麻煩。當(dāng)初南京市審計師事務(wù)所對焦點實收資本及相關(guān)資產(chǎn),、負(fù)債做過審驗,，出具過《驗資報告》。但招股說明書顯示,，《驗資報告》并沒有對三位出資人的實物資產(chǎn)評估作價,。2007年9月，沈錦華曾承諾,，將承擔(dān)因?qū)嵨锍鲑Y未經(jīng)評估可能造成的法律后果,。

　　所幸的是，發(fā)行人一方則表示,，這未對他們造成任何損害,，這一“法律瑕疵”不會對發(fā)行人發(fā)行上市構(gòu)成“重大影響”，他們又不會要求賠償。

　　焦點科技有何“焦點”,？

　　昨日掛牌表現(xiàn),，焦點科技毫不遜色于此前引發(fā)追捧的網(wǎng)盛科技的生意寶(002095.SZ)。由于后者總股本較小,，創(chuàng)始人持股比例較高,，造富人群數(shù)量上遠(yuǎn)不如焦點科技。2006年12月15日,，生意寶掛牌當(dāng)天,，創(chuàng)始人孫德良紙面財富23.46億元。

　　但網(wǎng)盛畢竟是本土中小板B2B第一股,，此前阿里巴巴,、環(huán)球資源均為海外上市，這讓它出盡風(fēng)頭,。

　　與網(wǎng)盛不太一樣,，焦點科技類似阿里巴巴，為一種綜合性B2B模式,，網(wǎng)盛則屬于垂直布局(目前是小門戶+聯(lián)盟),。這樣，起步僅早一年的焦點科技,，規(guī)模上有明顯優(yōu)勢,。截至今年上半年，旗下中國制造網(wǎng)擁有注冊會員達(dá)362萬名,，其中注冊收費會員9211位,。

　　焦點副總經(jīng)理許劍峰之前對CBN表示，早在6年前,，公司就開始贏利,。而最近4年，更是大幅贏利,。比如2006年至2008年,，其凈利潤表現(xiàn)分別為1085.3萬元、7524萬元,、6417萬元。今年上半年,，其凈利為3406萬元,，凈利潤率高達(dá)34%。

　　調(diào)研機(jī)構(gòu)iResearch發(fā)布的2008年中國B2B行業(yè)報告顯示,，在前5大本土B2B企業(yè)中,，中國制造網(wǎng)名列第三，名列阿里巴巴、環(huán)球資源之后,。焦點科技目前價格最高的金牌會員每年收費21600元,，阿里巴巴金牌供應(yīng)商會員每年50000元。

　　從布局上看,，焦點已非單一網(wǎng)絡(luò)服務(wù),，旗下在線軟件、商務(wù)社區(qū)以及人才招聘等業(yè)務(wù),，構(gòu)成了一個完整的平臺,。沈錦華表示，募集資金將用于電子商務(wù)平臺升級,、銷售渠道,、客戶服務(wù)支持中心以及研究中心4大項目，總投資約3.1億元,。

　　湘財證券認(rèn)為,，焦點毛利率高達(dá)80%，盈利能力較強(qiáng),。而且流動資產(chǎn)中貨幣資金比重大,，償債能力好，流動負(fù)債中90%屬于沒有償付壓力的遞延收益,，財務(wù)穩(wěn)健,。

　　不過，中國電子商務(wù)研究中心分析師張周平對CBN表達(dá)了憂慮,。他說,，相對阿里巴巴，焦點贏利模式?jīng)]有獨到之處,，主要是依靠注冊會員收費,、增值服務(wù)等，依然存在本土綜合B2B企業(yè)的共有缺陷,。比如,，具體行業(yè)服務(wù)不專業(yè)、基本上是為銷售與采購撮合,、詢盤后企業(yè)基本轉(zhuǎn)為線下溝通,、交易等。

　　“但它目前最大的風(fēng)險在于,，過分依賴外貿(mào)服務(wù),，有戰(zhàn)略定位風(fēng)險，因為中國出口正持續(xù)遭遇壓力,。”張周平說,，雖然很多傳統(tǒng)交易正向在線遷移，但相對過去，焦點科技的成長將遭遇這一阻力,。

　　招股說明書提示了出口壓力,。比如它說，2008年中國對外出口貿(mào)易總額14285.5億美元,，同比僅增17.29%,，2009年上半年為5216億美元，同比下降21.8%,。但是,，焦點科技自身業(yè)務(wù)調(diào)整，仍集中在服務(wù)出口貿(mào)易上,，沒有強(qiáng)調(diào)內(nèi)需服務(wù),。

　　不過，B2B企業(yè)股票有時根本不“理會”外部風(fēng)險,。那個生意寶（Toocle.cn）,，雖曾備受指責(zé)，但截至目前,，仍以30多元的價格堅挺在中小板市場,。2007年6月21日，生意寶最高股價曾達(dá)92.5元,，截至昨天,，收盤價仍達(dá)33.1元。

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