【CPP114】訊：因占全球商品紙漿產(chǎn)能8%的智利遭受地震,，國際紙漿價格近期大幅攀升,。據(jù)了解,，3月9日美國市場NBSK價格已達(dá)到900美元/噸，超過了2008年7月份892美元/噸的前期高點(diǎn),，為近十年來的新高,。

　　在國際紙漿價格暴漲的刺激下，本周國內(nèi)紙漿價格出現(xiàn)大幅跳高向上的走勢,。僅3月9日和10日兩天國內(nèi)紙漿價格便上漲700～1000元/噸,，漲幅高達(dá)10％～15%。業(yè)內(nèi)人士指出,，此番紙漿價格短期暴漲的幅度屬近年罕見。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪和收集到的券商觀點(diǎn)普遍認(rèn)為,，受紙漿價格大漲影響,，擁有上游林業(yè)資源的A股上市公司將因此獲得顯著的投資機(jī)會。

　　智利地震“震”飛紙漿價

　　國信證券數(shù)據(jù)顯示,，3月9日，全球主要市場木漿價格較前周均上漲了2.2％～2.6%,。其中美國市場NBSK的價格已達(dá)到900美元/噸,，超出了2008年7月份的最高價892美元/噸,，為近十年來的新高,。此外,，歐洲市場木漿也已非常接近2008年高點(diǎn)，并有望于近期創(chuàng)出新高,。

　　受此影響,，本周國內(nèi)漿價大幅跳高開盤,，漲幅高達(dá)700～1000元/噸（10％～15%）,。以山東市場為例,，3月8日銀星,、北木和凱利普等公司的紙漿每噸價格分別為6700元、6800元和6700元,，至3月10日已分別飆升至7400元,、7800元和7600元。

　　國信證券研究員李世新在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時指出,，此次漿價飆升的觸發(fā)因素，是占全球商品漿產(chǎn)能8%的智利遭受地震引發(fā)實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)影響,。

　　據(jù)了解,，智利擁有兩個世界級的漿廠——Arauco和CMPC,，其中Arauco為全球第二大商品漿廠,。兩漿廠商品漿產(chǎn)能分別為272.5萬噸和172萬噸，合計444.5萬噸,。

　　不過,，李世新也表示,，實(shí)際上在智利地震前全球木漿的供給已是持續(xù)偏緊，這次地震只是起到催化作用,。“我認(rèn)為漿價上漲的趨勢還將持續(xù)一段時間,，但具體的上漲空間不好判斷。”他預(yù)計,，由于產(chǎn)能增長不足,，在2012年前全球木漿將保持總體偏緊的態(tài)勢，這將對紙漿價格起到支撐作用,。

　　“從目前來看，全球除中國外基本沒有新的木漿產(chǎn)能增加報告,，而國內(nèi)的增量主要是今年將投產(chǎn)的亞太森博100萬噸闊葉漿和計劃明年投產(chǎn)的湛江晨鳴70萬噸桉木漿生產(chǎn)線,。而從需求上看，中國旺盛的需求已成為全球紙漿生產(chǎn)商的福音,，并可能繼續(xù)保持,；發(fā)達(dá)地區(qū)的紙業(yè)需求則在緩慢復(fù)蘇,，有望成為潛在的需求動力。”李世新對記者分析道,。

　　林業(yè)資源成看點(diǎn)

　　另一方面,，隨著紙漿價不斷走高，銅版紙,、白板紙等多數(shù)品種的價格在進(jìn)入3月份后也出現(xiàn)一定上升,。

　　資料表明，國內(nèi)銅版紙部分品牌價格在上周有所上漲,，其中華夏太陽上漲5.7%、大宇上漲1.5%,；此外白板紙的漲勢較為明顯,，國內(nèi)造紙龍頭玖龍的漲幅達(dá)到5.9%,；相對而言，新聞紙的價格有所回落,。
　　
　　針對漿價與紙價齊升的情形，李世新表示,，盡管終端的紙價在提升,，但原材料紙漿的價格漲得更快，沒有上游林業(yè)資源無法做林紙一體化的公司在這過程中并不受益,。“紙價上漲只是因原料價格上漲而轉(zhuǎn)嫁成本壓力，實(shí)際上造紙公司還得漲幅大一點(diǎn)才能轉(zhuǎn)嫁得了,；但林紙一體化的公司鎖定了原料成本,，上漲的全部是利潤,。”

　　對于A股中的造紙公司，李世新認(rèn)為林紙一體化的岳陽紙業(yè)可能較多受益,。

　　無獨(dú)有偶,，招商證券也在近期研報中推薦擁有上游林業(yè)資源的公司，維持對岳陽紙業(yè),、太陽紙業(yè)和博匯紙業(yè)等個股的推薦評級。

　　記者注意到,，岳陽紙業(yè)籌劃已久的配股收購資產(chǎn)已經(jīng)到了沖關(guān)階段,，配股資金將收購包括駿泰漿紙100%股權(quán)及30多萬畝原料林等。湘財證券認(rèn)為,，截至2009年底，岳陽紙業(yè)的制漿能力超過80萬噸,，自給率已經(jīng)達(dá)到100%,；若公司后續(xù)配股順利進(jìn)行,，將在此基礎(chǔ)上至少再增加40萬噸制漿產(chǎn)能，公司的林漿資源逐步成為其核心優(yōu)勢,。

　　新聞紙景氣回升

　　除了看好林紙一體化公司外,，機(jī)構(gòu)對處于景氣階段回升的新聞紙以及品種景氣將繼續(xù)上升的包裝紙同樣看好。

　　深圳某券商輕工行業(yè)研究員表示,，造紙行業(yè)在2010年將面臨紙種景氣度的分化,，如去年景氣度較高的銅版紙、白板紙等品種,，或在今年下半年出現(xiàn)景氣下滑的趨勢,，并且逐漸加重,。而另一方面，去年景氣度恢復(fù)稍晚的新聞紙和工業(yè)包裝紙也存在潛在的上漲空間,。

　　李世新也認(rèn)同這一觀點(diǎn),，他指出，新聞紙的景氣正在度過2009年二季度谷底后逐步回升,，并將于今明兩年登頂,，對應(yīng)的華泰股份在今年值得看好,。此外,，工業(yè)包裝紙受出口增長拉動較強(qiáng)也將向景氣高位運(yùn)行,。

　　中金公司的報告同樣認(rèn)為，2010年隨著出口實(shí)現(xiàn)正增長和國內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)繁榮,，包裝紙的景氣度會繼續(xù)上升,。同時，由于2008～2009年金融危機(jī)對包裝紙行業(yè)打擊重大,，大多數(shù)廠商都推遲了當(dāng)時的擴(kuò)產(chǎn)計劃,，新產(chǎn)能釋放最快也要在2010年年底，因此預(yù)計2010年包裝紙行業(yè)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,，因而看好主營包裝紙的造紙企業(yè)。



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