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消息稱6月新增信貸5600億 政策微調(diào)時(shí)間窗浮現(xiàn)
2010-07-07 10:31 來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 責(zé)編:喻小嘜
- 摘要:
- 今年上半年人民幣信貸同比少增近2.8萬億元,彰顯了信貸閘門在“調(diào)結(jié)構(gòu)”中的作用,,地方政府融資平臺、房地產(chǎn),、“兩高一�,!毙袠I(yè)的信貸投放均得到有效限制,而這些正是09年天量信貸的“受益者”,。
【CPP114】訊:5600億元,!這是本報(bào)記者獲得的6月份人民幣各項(xiàng)貸款增量的最新數(shù)據(jù),。
由此,,今年上半年人民幣貸款增量達(dá)到4.58萬億元,“上半場”調(diào)控基本達(dá)到目標(biāo),。
股份制銀行為此做出很大“犧牲”,。來自股份制銀行的數(shù)據(jù)顯示,6月份,,12家股份制銀行的貸款增量僅為600-700億元,,環(huán)比大幅縮水。一家資產(chǎn)規(guī)模超過萬億的上市股份制銀行甚至早在6月20日就關(guān)閉了貸款審批系統(tǒng),,以防止分支行在季末時(shí)點(diǎn)沖高貸款,,給自身的存貸比造成壓力。
雖然6月信貸未出現(xiàn)明顯的“時(shí)點(diǎn)沖高”,,但多家中小銀行反映了另一個(gè)嚴(yán)峻的事實(shí)——信貸需求不足,。不過,交通銀行(5.95,-0.03,-0.50%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為:“三季度以后,,信貸形勢會有所改觀”,。
今年上半年人民幣信貸同比少增近2.8萬億元,彰顯了信貸閘門在“調(diào)結(jié)構(gòu)”中的作用,,地方政府融資平臺,、房地產(chǎn)、“兩高一剩”行業(yè)的信貸投放均得到有效限制,,而這些正是09年天量信貸的“受益者”,。
有專家指出,下半年經(jīng)濟(jì)增速或出現(xiàn)下降,,但不一定意味著衰退,。由于當(dāng)局對宏觀經(jīng)濟(jì)高度關(guān)注,經(jīng)濟(jì)二次探底不會出現(xiàn),。
激戰(zhàn)6月:存貸款扛大旗
7月6日,,某大行資金部人士表示,6月份新增貸款在5600億左右,,基本按照監(jiān)管層設(shè)定的“3:3:2:2”的信貸節(jié)奏進(jìn)行投放,。
這意味著,上半年新增貸款規(guī)模為4.58萬億元,,符合信貸調(diào)控的總量及進(jìn)度要求,。因?yàn)榘凑战衲耆晷刨J增量控制在7.5萬億元的目標(biāo)和季度“3:3:2:2”的分布格局,上半年的貸款增量應(yīng)為4.5萬億元,。
實(shí)際上,,一季度的信貸增量比計(jì)劃目標(biāo)超了3000億元,但二季度沒有重蹈覆轍,源于監(jiān)管部門適時(shí)的“窗口指導(dǎo)”,。消息人士稱,,4月份前后,約有3家全國性銀行領(lǐng)到“黃牌”,,并被施以暫停市場準(zhǔn)入等監(jiān)管手段,,效果立竿見影。
以6月份5600億元的貸款增量結(jié)構(gòu)來看,,股份制銀行的貢獻(xiàn)甚微,,不足700億元,而大行的增量可能持平于前兩個(gè)月的3000億元,,剩下的2000億元來自于地方銀行業(yè)機(jī)構(gòu),。
對于中小銀行而言,根據(jù)總量和節(jié)奏控制的要求,,今年信貸增速被要求控制在22%,,其中,上半年應(yīng)控制在13%之內(nèi),。
目前,,這一要求“圓滿”完成。7月6日,,某股份制銀行人士透露,,據(jù)同業(yè)交換數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,,股份制銀行貸款增量約為7000億元,,增速11%,落入監(jiān)管要求之內(nèi),。其中,,深發(fā)展的貸款增速最低,不超過5%,,與其資本約束有關(guān),,其他的主要股份制銀行均在11%左右。
多位股份制銀行人士直言,,去年下半年約束信貸沖動的“尚方寶劍”是資本充足率,,而今年則是存貸比。這也可以解釋,,為何4,、5月份股份制銀行的貸款增量均為1180億元左右,但6月份僅為六七百億元,,規(guī)模明顯下滑。
“股份制銀行的存貸比都比較高,為了控制存貸比,,各家銀行從6月中旬開始搶存款,,如果還不能解決問題,只能壓貸款,。”一家上市股份制銀行相關(guān)人士透露,。
商業(yè)銀行存款壓力之大,從中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款的招投標(biāo)(下稱“國庫現(xiàn)金招標(biāo)”)可窺一斑,。今年上半年,,通過6次國庫現(xiàn)金招投標(biāo),央行向銀行體系注入2000億元,,期限在3個(gè)月至9個(gè)月不等,。
高壓之下必然出現(xiàn)非理性行為。今年1月份,,6個(gè)月期國庫現(xiàn)金招標(biāo)的中標(biāo)利率為2.92%,,此后拾級而上。6月24日,,第六期的中標(biāo)利率高達(dá)4.2%,,較第一期的漲幅近44%。
“國庫現(xiàn)金招標(biāo)是一種救急行為,,有些銀行存貸比壓力較大,。”一家中小銀行資金部負(fù)責(zé)人說,該行曾參加了6月24日的招投標(biāo),,因投標(biāo)的利率較低,,鎩羽而歸。
由于存貸比壓力太大,,情急之下,,一家上市股份制銀行干脆于6月20日關(guān)閉了貸款審批系統(tǒng),防止分支行利用最后10天“沖貸款”,。
眼下股份制銀行可以長舒一口氣,,因?yàn)?月末股份制銀行的存貸比基本都在75%以下。上半年股份制銀行的人民幣存款增速達(dá)到14%,,高于信貸增速3個(gè)百分點(diǎn),,由此拉低了存貸比的水平。
信貸需求迷局
今年二季度,,新增貸款規(guī)模從4月份的7740億元,、5月份的6394億元,再到6月份的5600億元,,呈現(xiàn)遞減趨勢,。但一位地方商業(yè)銀行人士表示,,從總行層面講,信貸額度控制一直都存在,,6月份并沒有系統(tǒng)性收緊,,新增貸款較小,除了與信貸額度控制有關(guān)外,,更主要來自信貸需求的減弱,。
兩位股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也認(rèn)同上述判斷。前述上市股份制銀行人士稱,,清理政府融資平臺,、房地產(chǎn)和土儲機(jī)構(gòu)、“兩高一剩”行業(yè),,以及“三個(gè)辦法,、一個(gè)指引”,這些對貸款需求均有影響,。
6月18日,,央行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌表示,,與其交流的銀行人士對今年貸款增量能否達(dá)到7.5萬億元表示疑問,,因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行的各項(xiàng)政策,去年儲備的項(xiàng)目中,,有60%都不能貸款,。
此外,某股份制銀行來自浙江省的調(diào)研發(fā)現(xiàn),,中小企業(yè)用于擴(kuò)大庫存的貸款需求也出現(xiàn)下降,。
莫尼塔銀行業(yè)分析師祁益峰向記者表示,根據(jù)其最新調(diào)研,,6月份,,地方信貸需求并不是很好,1-5月份信貸需求環(huán)比擴(kuò)張趨勢比較明顯,,但6月份需求改善的趨勢被打斷了,。“盡管沒有大的下滑,但有一些地方信貸需求出現(xiàn)下滑,。”
在6月的最后幾天,,一些銀行還在為貸款限額未用完而犯愁,票據(jù)市場可見端倪,。
中國票據(jù)網(wǎng)顯示,,6月25日至7月1日之間,轉(zhuǎn)貼報(bào)價(jià)以買入為主,,報(bào)價(jià)金額425.05億,,占總報(bào)價(jià)60%,,而此前數(shù)周一直是賣出報(bào)價(jià)為主。直貼市場上,,利率也沖高回落,,6月28日前后達(dá)到峰值,,6%左右,,但29日開始回落,當(dāng)日降幅高達(dá)14%,。有銀行人士向記者證實(shí),,為了用足貸款限額,該行于6月最后幾天做了一些票據(jù)貼現(xiàn),。
不過,,信貸需求不足存在結(jié)構(gòu)性差異。6月份,,國有大行信貸投放并未受太多影響,,個(gè)別分行甚至感覺信貸需求比較大。
某國有大行北京分行人士介紹,,6月份,,該行資金壓力和信貸壓力都比較大。“連我們自己都沒搞清楚6月底為什么貸款需求量突然大增,,好像貸款規(guī)模不夠用,,非常緊張;雖然今年整體比去年緊張,,但6月份比前幾個(gè)月要嚴(yán)重,。”
上述大行人士分析,6月底,,來自國企,、央企的信貸需求比較大,但尚不知具體原因,。不過,,有需求未必表示貸款能放得出去。“企業(yè)著急要錢,,分行有沖動,,但總行有管控。”上述銀行人士表示,,“一旦額度用滿,,總行信貸審批系統(tǒng)會自動關(guān)閉,分支行就很難授信,。”
“出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異,,主要是看客戶結(jié)構(gòu)和營銷能力,,客戶結(jié)構(gòu)合理、營銷能力強(qiáng)的銀行,,貸款還是能夠放出去,。”連平表示。
雖然有些銀行感覺貸款需求不如一季度那么旺盛,,但連平認(rèn)為,,這種狀況不會一成不變。以國際市場為例,,這輪沖擊之后,,歐洲市場開始穩(wěn)定,美國市場也在走好,,外貿(mào)及相關(guān)行業(yè)的貸款需求會出現(xiàn)增加,;“三季度以后,信貸形勢會有所改觀”,。
興業(yè)銀行(23.18,-0.08,-0.34%)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也表示,,在財(cái)政、投資政策方面,,除已開始的地方債和融資平臺企業(yè)債發(fā)行加速外,,在6月末完成融資平臺清理后,預(yù)計(jì)會允許項(xiàng)目此前已上馬,、操作透明規(guī)范,、具有還本付息能力的融資平臺繼續(xù)向前推進(jìn);與此同時(shí),,保障性住房也會加速推進(jìn),,確保全年任務(wù)務(wù)必完成。這些必然催生新的貸款需求,。
政策微調(diào)時(shí)間窗口浮現(xiàn),?
信貸閘門收緊的背后,是天量貨幣供應(yīng)給宏觀調(diào)控帶來的潛在壓力,。
據(jù)民生證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師郝大明分析,,盡管2010年上半年信貸投放控制較緊,但貨幣量很大,,從M2與GDP,、貸款余額與GDP之比看,2010年1季度均達(dá)到歷史最高水平,。
夏斌表示,,面臨產(chǎn)能過剩、房市泡沫的新風(fēng)險(xiǎn),,需要采取緊縮政策,,所以不能期望中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過快增長,;在全球包括中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整都比較滯緩的背景下,加上市場和外需等方面的問題,,相對于今年一季度11.7%的高增長,,要做好下半年(經(jīng)濟(jì)增速)可能下降2到3個(gè)百分點(diǎn)的心理準(zhǔn)備和政策準(zhǔn)備。
“但相對于一季度的高增長,,下半年的增速下滑,,并不意味著衰退。”夏斌補(bǔ)充道,。
7月2日,,高盛在一份研究報(bào)告中將2010年中國的實(shí)際GDP增長率預(yù)測由之前的11.4%下調(diào)至10.1%。其認(rèn)為,,在政策立場調(diào)整之前,2010年二季度及三季度GDP環(huán)比增速可能將下滑至8%甚至更低水平,。
高盛還預(yù)測,,從8月份起的三個(gè)月中,經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象應(yīng)足以令政府改變政策立場,。
魯政委則表示,,對于基本面,由于宏觀當(dāng)局的高度關(guān)注,,中國經(jīng)濟(jì)年內(nèi)應(yīng)無“二次探底”之憂,。經(jīng)濟(jì)增速的適度回調(diào),只是降低了通脹風(fēng)險(xiǎn),。
政策層面,,“基調(diào)不變,操作向松微調(diào)”,。魯政委判斷,,在第二季度末對下半年宏觀政策重新定調(diào)的過程中,財(cái)政政策和貨幣政策基調(diào)不會調(diào)整,;但會對前期過廣,、過猛的投資信貸收緊進(jìn)行微調(diào)。
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