【CPP114】訊：國(guó)都證券最新發(fā)布的行業(yè)報(bào)告指出,，限制造紙行業(yè)估值提升的主要因素是三季度是行業(yè)業(yè)績(jī)低點(diǎn),，屆時(shí)三季報(bào)的發(fā)布或?qū)⒅萍s行業(yè)估值提升。綜合考慮,，短期內(nèi)造紙行業(yè)不確定性較大,，若紙價(jià)上行趨勢(shì)形成，將迎來較好的投資機(jī)會(huì),，維持造紙行業(yè)“短期-推薦，長(zhǎng)期-a”投資評(píng)級(jí),。

   
　　 建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)內(nèi)龍頭公司太陽(yáng)紙業(yè)（002078）,、博匯紙業(yè)（600966）、晨鳴紙業(yè)（000488）,、岳陽(yáng)紙業(yè)（600963）,。

    
　　報(bào)告指出，三季度行業(yè)盈利不容樂觀,。前三季度凈利潤(rùn)同比增速較上半年呈下降趨勢(shì),，增幅收窄是意料之內(nèi)，但是收窄的幅度超過預(yù)期,。之前大家預(yù)計(jì)增幅收窄主要基于下半年基數(shù)較高的原因,，但是從目前來看由于三季度紙價(jià)環(huán)比明顯下降，三季度行業(yè)凈利潤(rùn)環(huán)比下降已成定局,。

    
　　不過,，近期紙價(jià)開始企穩(wěn)，多家企業(yè)提高出廠價(jià),。8月2日,，寧波中華白板紙出廠價(jià)上漲，8月3日富陽(yáng)造紙協(xié)會(huì)召開會(huì)議決議8月5日起上調(diào)白板紙價(jià)格,，綜合來看上調(diào)幅度都在200元/噸,。8月中旬，太陽(yáng),、晨鳴,、寧波中華、美利紙業(yè)均上調(diào)白卡紙價(jià)格,，上漲幅度200元/噸,。箱板紙方面由于進(jìn)口廢紙價(jià)格開始上漲，導(dǎo)致成本上漲從而相關(guān)紙廠紛紛漲價(jià),。

    
　　當(dāng)前行業(yè)主要利好有：（1）淘汰落后產(chǎn)能超預(yù)期,，隨著國(guó)家對(duì)節(jié)能環(huán)保要求的提高，造紙行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升,，淘汰落后產(chǎn)能將會(huì)為龍頭企業(yè)騰出空間,；（2）紙價(jià)開始企穩(wěn),。 


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