【CPP114】訊：國際漿價經過近幾個月的小幅下調后,，在預期后市尚無新增產能投市及需求逐步回暖的情況下,，各大漿廠近期陸續(xù)宣布12月起先對亞洲市場上調漿價每噸10美元，一般認為年底前漿價可望維持穩(wěn)定,，但明年在中國新機量產投市與南美暫停的紙漿生產線重新恢復生產后,，是否成為未來漿價走勢變化的影響因素，值得觀察,。

　　國際漿價在6月份攀上有史以來的高峰價位后,，于7月份由亞洲市場率先反轉下跌，8月份長短纖分別下調20~50美元/噸,，9月漿價大致持平,，僅中國大陸地區(qū)因之前已大幅降價反而在9月份漿價呈現緩和回升情形；10月份歐美市場長纖漿價進一步下調20美元/噸,，但短纖則維持穩(wěn)定,；11月份全球漿價大致平穩(wěn)，僅中國地區(qū)呈小幅變化,；而隨著紙廠應對未來市場需求及考慮漿料庫存偏低而采取補充漿料,，以建立安全庫存，國際各大漿廠已宣布12月份先針對亞洲市場率先上調長纖漿價（NBSK,，北方長纖木漿）10美元/噸,，輻射松漿亦調升10美元。

　　據國外訊息顯示,，全球商品漿9月份庫存為32天,，較8月減少2天，其中長纖為27天,，短纖為38天,，均分別較8月份減少1天,。而9月份全球商品漿出貨量達363.3萬噸，其中原因除了前一個月延后出貨,，數量于9月累計計算外,，另一個原因是來自南美、加拿大與芬蘭的紙漿出口大增,，值得注意的是當月中國進口的商品漿達68.5萬噸,，比8月份大幅增長70%，顯示中國市場對紙漿的需求已有恢復,。

　　不過,，10月份全球商品漿在各漿廠陸續(xù)完成年度檢修，供應量增加的情況下,，市場當月庫存量增為34天,，較9月增加2天，更比去年同期的26天,，大幅增加了8天,，其中長纖漿為26天,，雖較上月縮減1天,，然而短纖增為43天，竟較上月增加了5天,，也創(chuàng)下今年以來短纖漿庫存的最高天數,，因而市場人士分析，短纖漿價格走勢存在極大的變數,，可能有下調的趨勢,。

　　若從出貨量來看，今年10月份全球商品漿總計裝船量有335.6萬噸,，比9月的363萬噸減少8%,，且比去年同期的347.8萬噸減少3.5%。而運輸到北美地區(qū)的數量為59.8萬噸,，較上月減少4.1%,，且較去年同期減少7%。裝船到西歐地區(qū)的有123.5萬噸,，較上月減少8.4%,，與去年同期相當。另運輸到中國地區(qū)有61.9萬噸,，較上月減少9.6%,。綜上所述，10月份各主要市場的商品漿裝船量均同步下降,，專家認為是因為大部分用戶持觀望態(tài)度,，并希望短纖漿價能進一步下調,，至于長纖價格因供需已大致趨于平衡，故而呈現出穩(wěn)定狀態(tài),，而這也是漿廠率先針對長纖漲價的重要考慮,。

　　據了解，11月份的NBSK在北美市場每噸調整為970美元,，短纖漿（多為BEK桉木漿）約為890美元,；在歐洲市場NBSK為960美元（和北美一樣下調20美元/噸），而BEK約為870美元,；在亞洲市場NBSK大致在835~850美元之間,，但其中Arauco卻對北美及南美地區(qū)的輻射松與未漂長纖漿上漲10美元，分別達到810~820美元/噸（輻射松）及740~750美元/噸（未漂長纖漿）,。但包括CMPC,，Arauco與Fribia等南美漿廠則對亞洲地區(qū)的BEK大幅下調50美元，為730~750美元,，市場人士分析,，其實這次下調主要是自9月以來，各漿廠在對亞洲尤其是中國地區(qū)的BEK報價時即有大幅的折扣交易,，只是并未公開,，此次下調行為只是將之公開化而已。此外,，中國從印尼進口的相思樹漿,、熱帶混合漿與中國自產的BEK，11月份價格則為650美元,，另自北美進口的短纖漿價約為650~670美元,。

　　據悉，大陸APRIL于9月份已生產BHKP90,000噸,，價格為每噸650美元,，甚至更低，相比進口的700~800美元/噸的BEK便宜許多,，故客戶已停止或減少采購進口短纖漿,。大陸目前的BHKP現貨價為每噸650~680美元，轉銷售NBSK價格為6,200~6,500元人民幣,，BHK為5,500~5,800元人民幣,。中國地區(qū)9月份的出貨并不如漿廠所預期。而南韓,、日本,、臺灣與東南亞買家，也都要求下調BHK 50美元/噸,。

　　市場人士分析,，供過于求的BHK與紙品市場的不景氣,，迫使?jié){廠下調漿價。包括韓國,、日本,、臺灣與東南亞的10月份短纖價格都到11月份初才協商成功，長纖價格仍舊不變,。除巴西BEK廠外,，大部分BEK漿廠都迫于買家的壓力，每噸下調50美元,。主要是巴西漿廠認為歐洲地區(qū)的價格與數量都優(yōu)于中國地區(qū),。智利的BEK品質與巴西BEK相同，但價格下調50美元到只有730~750美元,，印尼與北美地區(qū)的BHK為每噸695~750美元,。一般買家都降低BHK合約價的數量，改采用低價每噸650~680美元的現貨,。

　　不過,，12月份漿廠評估，長纖供應量并未明顯增加,，且?guī)齑嫔杂胁蛔�,，加上需求略有下降，已醞釀對全球市場上調長纖報價每噸10美元,，至于BEK原在11月下調每噸50美元的計劃,，于12月將予拉升10美元,，換句話說,，BEK11、12月報價合計只降40美元,，表明漿廠已對后市不再悲觀,。

　　但另一方面，也有專家分析,，亞洲漿廠中,，除了April山東日照新漿廠已順利投產，其在印尼的新漿廠也將商轉投市,，而南美曾暫時停產的一臺制漿設備,，也將恢復生產，產能達45萬噸,，加上下游文化用紙市場需求仍然不旺,，一旦漿價成本太高將影響紙廠生產積極性，可能被迫減產應對,，導致紙漿需求降低,，使得漿價難以支撐,，故認為年底前漿價或將穩(wěn)定一段時間，但對明年第一季度漿價尤其是短纖漿價走勢看法轉為保守,。

　　市場人士預測,，2010年北美地區(qū)NBSK平均單價約為960美元，2011年平均單價約為900美元,。目前北美地區(qū)BEK合約價為900美元,，短纖現貨價約為650~680美元，但是長纖的供應量也逐漸增加,。中國地區(qū)短纖降價的壓力來自于涂布紙的供過于求,，紙廠的毛利下降。

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