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人民幣升值預(yù)期重燃造紙業(yè)影響幾何

2011-05-31 10:30 來源：中國紙業(yè)網(wǎng) 責(zé)編：陳伊超

摘要：: 作為全球最大的紙漿進(jìn)口國,，造紙行業(yè)是我國目前第三大用匯行業(yè)，近60%的木漿和超過40%的廢紙需要進(jìn)口,。假設(shè)人民幣升值5%,，造紙行業(yè)就可以節(jié)約成本11億元�,？梢�,，人民幣升值對造紙行業(yè)的影響意義重大。

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　　【CPP114】訊：作為全球最大的紙漿進(jìn)口國,，造紙行業(yè)是我國目前第三大用匯行業(yè),，近60%的木漿和超過40%的廢紙需要進(jìn)口。假設(shè)人民幣升值5%,，造紙行業(yè)就可以節(jié)約成本11億元,。可見,，人民幣升值對造紙行業(yè)的影響意義重大,。

　　在2011年5月10日舉行的中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話上，中方承諾繼續(xù)增強(qiáng)人民幣匯率彈性,，美方承諾對匯率過度波動保持警惕,。這讓市場重燃人民幣升值預(yù)期，與此相對的是,，人民幣兌美元的匯率不斷走高,。

　　二級市場上，受益于人民幣升值利好,，造紙板塊走勢強(qiáng)勁,。5月11日，造紙板塊以1.65%的終盤漲幅領(lǐng)漲兩市,，青山紙業(yè)漲停,，領(lǐng)漲造紙板塊，而民豐特紙,、景興紙業(yè),、晨鳴紙業(yè)漲幅均超過2%。

　　升值利好或致林場成“雞肋”

　　今年年初,，據(jù)海關(guān)總署網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，我國造紙?jiān)线M(jìn)口量價(jià)齊升。有專家認(rèn)為,，就我國造紙業(yè)來說,，由于其生產(chǎn)要素大都以進(jìn)口為主，人民幣升值將會使其進(jìn)口成本下降,，進(jìn)而改善其盈利狀況,。

　　然而,，對于人民幣的不斷升值，林紙一體化的小企業(yè)卻很是糾結(jié),。湖南某造紙企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，隨著海外原材料價(jià)格的下跌,，自己手中的林業(yè)資源不僅不能成為優(yōu)勢,，反倒成為占用流動資金的“累贅”。公司為此很是糾結(jié),，一直為是否需要賣林買漿而爭論不休,，就當(dāng)前來說這比用自家的林木自制紙漿劃算。不過公司一部分高管卻反對賣林買漿,，他們認(rèn)為,，長遠(yuǎn)來說林場是稀缺資源，具有保值和防范風(fēng)險(xiǎn)的功效,。

　　更加有利于進(jìn)口廢紙公司

　　據(jù)報(bào)道,，國金證券造紙行業(yè)分析師萬友林認(rèn)為，進(jìn)口廢紙的公司在人民幣升值過程中比進(jìn)口木漿的公司更有利,。

　　隨著人民幣對美元匯率不斷升值,，造紙上市公司作為相應(yīng)的受益方在二級市場的表現(xiàn)是可圈可點(diǎn)。人民幣對美元匯率升破6.50元整數(shù)關(guān)口,，并且已經(jīng)連續(xù)第三天創(chuàng)下2005年匯改以來的新高,。

　　萬友林表示，因?yàn)樵旒埿袠I(yè)的原材料在國外,，進(jìn)口原材料的消費(fèi)主要在國內(nèi),，人民幣升值，進(jìn)口原材料成本在下降,，所以大家認(rèn)為人民幣升值對造紙行業(yè)有利,。但是，人民幣升值對造紙行業(yè)的影響需要更細(xì)致一點(diǎn),，因?yàn)樵谶M(jìn)口原料時(shí),，分兩種，一是木漿,、二是廢紙,。木漿以美元標(biāo)價(jià)，但進(jìn)口木漿的來源國主要是一些南美國家以及加拿大,，在這個(gè)過程中,，如果人民幣對美元升值，同時(shí)這些國家貨幣對美元也升值,，就需要看兩邊誰升的多,。如果人民幣升的更多,，就越有利，如果那些國家升值幅度比人民幣對美元升值幅度更大,，可能并不能給國內(nèi)造紙企業(yè)帶來收益,。如果是一些進(jìn)口廢紙的上市公司，我們國家進(jìn)口廢紙主要來自于美國,，在人民幣對美元升值過程中是直接受益的,。因此對于上市公司來說，進(jìn)口廢紙的公司在人民幣升值過程中,，比進(jìn)口木漿加工的公司更有利,，廢紙的公司像華泰股份、景興紙業(yè)這一類,。

　　高檔紙市場將面臨挑戰(zhàn)

　　當(dāng)然,，人民幣升值對造紙業(yè)也有一定的的負(fù)面影響，主要體現(xiàn)在高檔紙品市場,，尤其是對未受到反傾銷保護(hù)的紙品,。

　　目前，我國造紙行業(yè)整體技術(shù)水平較國外發(fā)達(dá)國家仍有很大的差距,，生產(chǎn)規(guī)模和治污仍存在一定的局限性,，因此在消費(fèi)水平提高的背景下，高檔紙品市場一直存在較大的供需缺口,，每年進(jìn)口紙品數(shù)量約占國內(nèi)消費(fèi)總量的10％－15％,。

　　此前，進(jìn)口紙品在國內(nèi)的銷售價(jià)格一般要高于同類紙品,，但人民幣升值將導(dǎo)致其進(jìn)口價(jià)格下降,，從而對國產(chǎn)同類產(chǎn)品具有較大的替代性，國產(chǎn)同類產(chǎn)品降價(jià)壓力將因此加大,。

　
　　完善產(chǎn)業(yè)鏈才是根本之道

　
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),，造紙行業(yè)也日漸回暖，推動了紙漿需求的增加,，進(jìn)而帶動紙漿價(jià)格的上漲,。就全球來說，造紙最終是以“犧牲”日漸稀少的森林資源為代價(jià),，長期來說漲價(jià)是必然,。就我國來說，盡管人民幣升值后其購買力加大,，但紙漿漲價(jià)以后或許更快,。

　
　　山東太陽紙業(yè)對外宣傳負(fù)責(zé)人王峰表示，公司近60％的原材料來源于進(jìn)口,，人民幣升值對太陽紙業(yè)來說是利好消息,，但公司將進(jìn)一步加大自身林場資源建設(shè),，建立完整產(chǎn)業(yè)鏈，這樣才不會受制于國際市場,。而且,，人民幣升值的時(shí)間和范圍存在不確定性，可能對造紙業(yè)有短期利好,，但擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈,、具有產(chǎn)能擴(kuò)大潛力的公司才能取得長久發(fā)展。

　
　　國務(wù)院近期也指出,，將進(jìn)一步加大淘汰落后產(chǎn)能力度，改善行業(yè)供求關(guān)系,。輕工業(yè)將在2011年底前,，淘汰年產(chǎn)3.4萬噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬噸以下化學(xué)制漿生產(chǎn)線,，淘汰以廢紙為原料,、年產(chǎn)1萬噸以下的造紙生產(chǎn)線等。由此,，造紙業(yè)市場空間將進(jìn)一步釋放,，對龍頭企業(yè)構(gòu)成利好。

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