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2012年造紙業(yè)景氣度分析預(yù)測(cè)

2012-01-31 09:51 來源：中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng) 責(zé)編：喻小嘜

摘要：: 國(guó)家發(fā)改委,、工信部,、國(guó)家林業(yè)局日前聯(lián)合發(fā)布了《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》。加快傳統(tǒng)造紙工業(yè)向可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代造紙工業(yè)轉(zhuǎn)變,，《規(guī)劃》從優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、提升產(chǎn)業(yè)集中度、提高裝備水平,、降低資源消耗,、減少污染排放、淘汰落后產(chǎn)能等方面提出了要求,。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：2012年造紙行業(yè)缺乏整體性機(jī)會(huì),。從長(zhǎng)周期看,，紙業(yè)股已具備一定的配置價(jià)值，投資價(jià)值也將逐漸顯現(xiàn),。

    國(guó)家發(fā)改委,、工信部、國(guó)家林業(yè)局日前聯(lián)合發(fā)布了《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》,。加快傳統(tǒng)造紙工業(yè)向可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代造紙工業(yè)轉(zhuǎn)變,，《規(guī)劃》從優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)業(yè)集中度,、提高裝備水平,、降低資源消耗、減少污染排放、淘汰落后產(chǎn)能等方面提出了要求,。

    國(guó)金證券(600109認(rèn)為,，該《規(guī)劃》淡化量化指標(biāo)，緊跟細(xì)化政策,�,！兑�(guī)劃》要點(diǎn)是控量、調(diào)結(jié)構(gòu),、降耗,。而國(guó)內(nèi)紙價(jià)已近底部，向下空間有限,。隨著貨幣政策的放松及經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn),，紙價(jià)可能在二季度迎來反彈期。從長(zhǎng)周期看,，2012年紙業(yè)股已具備一定的配置價(jià)值,，投資價(jià)值也將逐漸顯現(xiàn)。建議關(guān)注受益于落后產(chǎn)能淘汰,、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè),。

    不過，長(zhǎng)城證券在造紙行業(yè)2012年投資策略報(bào)告中稱,，2012年造紙行業(yè)仍將處于弱勢(shì)格局，議價(jià)能力較弱,，景氣難有較大改善,，利潤(rùn)將較2011年下滑15%左右。因此,，2012年造紙行業(yè)缺乏整體性機(jī)會(huì),。建議關(guān)注下游需求穩(wěn)定，價(jià)格具有粘性,，在2012年漿,、紙價(jià)格低位運(yùn)行時(shí)有望取得超額收益的公司。

    海通證券也認(rèn)為,，造紙行業(yè)由于近年產(chǎn)能集中釋放,，加上需求沒有實(shí)質(zhì)性改善，行業(yè)景氣度短期內(nèi)難以提升,。其建議繼續(xù)關(guān)注淘汰落后產(chǎn)能政策推動(dòng)下的行業(yè)整合,，在這種情況下公司龍頭優(yōu)勢(shì)將愈發(fā)明顯，如太陽紙業(yè),、晨鳴紙業(yè),。在成本下降的背景下，短期可以選擇下游議價(jià)能力強(qiáng)的個(gè)股，如中順柔潔,，可能在成本下降的情況下業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度的提升,。

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