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造紙行業(yè):國際漿價分化白卡5月可能提價

2012-04-23 13:55 來源：齊魯證券責(zé)編：王岑

摘要：: 本周（4月23日起）造紙印刷板塊走勢落后大盤,。板塊本周上漲幅度為0.04%,，落后滬深300指數(shù)(本周上漲1.80%)1.76個百分點(diǎn)。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：本周（4月23日起）造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周上漲幅度為0.04%,，落后滬深300指數(shù)(本周上漲1.80%)1.76個百分點(diǎn),。我們認(rèn)為，無論從基本面還是估值,，造紙板塊目前均處于底部,，板塊估值有望得到一定的修復(fù)，但目前基本面并不支持大級別的反彈,。我們預(yù)計,，需求能否回升將決定著原材料及紙品價格的走勢，亦代表著板塊在上半年是否會出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的投資機(jī)會,。我們認(rèn)為,，量之提升對經(jīng)銷商補(bǔ)庫的促動將大于價格上漲對其的影響。
　　
　　國際漿價本周分化,，歐洲針葉漿上漲幅度為0.3%,，而闊葉漿價格下跌0.60%。針葉漿方面,，周初,，Arauco率先發(fā)布5月報價，平于上輪700美元/噸,。以目前現(xiàn)貨市場成交慘淡,、價格混亂下挫且倒掛嚴(yán)重的局面，恐此報價下難有實(shí)單產(chǎn)生,。闊葉漿方面,，據(jù)外媒消息，F(xiàn)ibria5月報價全球范圍提漲30-40美元/噸,，中國區(qū)報價,，尚未得到國內(nèi)辦事處證實(shí)。
　　
　　本周國際廢紙價格回落,。本周，美廢期貨市場雖部分報價略微下調(diào),，且紙廠大力還盤,，然實(shí)單仍穩(wěn)定為主，僅舊報紙價格走軟,。日廢市場近期成交清淡,，紙廠和貿(mào)易商的交投積極性都不高,。歐廢期貨下游看跌情緒加重，且部分供應(yīng)商或存出貨壓力,，紙品價格因成本推動有上漲趨勢,。雙膠紙方面，市場供需平穩(wěn),，4月初始廠家雖宣布漲價,，但市場需求疲軟，出貨平平,，加價政策的實(shí)際執(zhí)行能力有限,。白卡紙方面，本周各地白卡貿(mào)易商報價總體維穩(wěn),，5月,，國內(nèi)各大白卡紙廠或?qū)l(fā)起新一輪提價，太陽,、森博等多數(shù)紙廠計劃漲幅200元/噸,。銅版紙方面，本周貿(mào)易商出貨價格持續(xù)推進(jìn),，由于前期庫存逐漸消耗,，隨著成本增加，終端價格仍穩(wěn)中可見上行,。箱板紙方面,，各大紙廠紛紛喊漲，但下游接受有限,，多以穩(wěn)定為主,，國內(nèi)整體需求仍無明顯增長。
　　
　　我們給予造紙板塊“持有”的投資評級,，建議“標(biāo)配”,，給予輕工板塊“增持”的投資評級，建議下調(diào)至“標(biāo)配”,。選股方面,，我們重點(diǎn)推薦:東港股份、永新股份,、通產(chǎn)麗星,、星輝車模、索菲亞,。
　　

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