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造紙行業(yè):國(guó)際漿價(jià)分化白卡5月可能提價(jià)

2012-04-23 13:55 來(lái)源：齊魯證券責(zé)編：王岑

摘要：: 本周（4月23日起）造紙印刷板塊走勢(shì)落后大盤,。板塊本周上漲幅度為0.04%,，落后滬深300指數(shù)(本周上漲1.80%)1.76個(gè)百分點(diǎn)。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：本周（4月23日起）造紙印刷板塊走勢(shì)落后大盤。板塊本周上漲幅度為0.04%,，落后滬深300指數(shù)(本周上漲1.80%)1.76個(gè)百分點(diǎn),。我們認(rèn)為，無(wú)論從基本面還是估值,，造紙板塊目前均處于底部,，板塊估值有望得到一定的修復(fù)，但目前基本面并不支持大級(jí)別的反彈,。我們預(yù)計(jì),，需求能否回升將決定著原材料及紙品價(jià)格的走勢(shì)，亦代表著板塊在上半年是否會(huì)出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì),。我們認(rèn)為,，量之提升對(duì)經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)的促動(dòng)將大于價(jià)格上漲對(duì)其的影響。
　　
　　國(guó)際漿價(jià)本周分化,，歐洲針葉漿上漲幅度為0.3%,，而闊葉漿價(jià)格下跌0.60%。針葉漿方面,，周初,，Arauco率先發(fā)布5月報(bào)價(jià)，平于上輪700美元/噸。以目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交慘淡,、價(jià)格混亂下挫且倒掛嚴(yán)重的局面,，恐此報(bào)價(jià)下難有實(shí)單產(chǎn)生。闊葉漿方面,，據(jù)外媒消息,，F(xiàn)ibria5月報(bào)價(jià)全球范圍提漲30-40美元/噸，中國(guó)區(qū)報(bào)價(jià),，尚未得到國(guó)內(nèi)辦事處證實(shí),。
　　
　　本周國(guó)際廢紙價(jià)格回落,。本周,，美廢期貨市場(chǎng)雖部分報(bào)價(jià)略微下調(diào)，且紙廠大力還盤,，然實(shí)單仍穩(wěn)定為主,，僅舊報(bào)紙價(jià)格走軟。日廢市場(chǎng)近期成交清淡,，紙廠和貿(mào)易商的交投積極性都不高,。歐廢期貨下游看跌情緒加重，且部分供應(yīng)商或存出貨壓力,，紙品價(jià)格因成本推動(dòng)有上漲趨勢(shì),。雙膠紙方面，市場(chǎng)供需平穩(wěn),，4月初始廠家雖宣布漲價(jià),，但市場(chǎng)需求疲軟，出貨平平,，加價(jià)政策的實(shí)際執(zhí)行能力有限,。白卡紙方面，本周各地白卡貿(mào)易商報(bào)價(jià)總體維穩(wěn),，5月,，國(guó)內(nèi)各大白卡紙廠或?qū)l(fā)起新一輪提價(jià)，太陽(yáng),、森博等多數(shù)紙廠計(jì)劃漲幅200元/噸,。銅版紙方面，本周貿(mào)易商出貨價(jià)格持續(xù)推進(jìn),，由于前期庫(kù)存逐漸消耗,，隨著成本增加，終端價(jià)格仍穩(wěn)中可見上行,。箱板紙方面,，各大紙廠紛紛喊漲，但下游接受有限，多以穩(wěn)定為主,，國(guó)內(nèi)整體需求仍無(wú)明顯增長(zhǎng),。
　　
　　我們給予造紙板塊“持有”的投資評(píng)級(jí)，建議“標(biāo)配”,，給予輕工板塊“增持”的投資評(píng)級(jí),，建議下調(diào)至“標(biāo)配”。選股方面,，我們重點(diǎn)推薦:東港股份,、永新股份、通產(chǎn)麗星,、星輝車模,、索菲亞。
　　

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