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造紙周報：國際漿價大幅下挫紙品價格趨降

2012-08-07 10:36 來源：騰訊財經(jīng) 責(zé)編：王岑

摘要：: 本周造紙印刷板塊走勢落后大盤,。板塊本周下跌幅度為0.77%,，落后滬深300指數(shù)（本周上漲0.20%）0.97個百分點,。

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　　【CPP114】訊：本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周下跌幅度為0.77%,，落后滬深300指數(shù)（本周上漲0.20%）0.97個百分點,。我們認為，造紙板塊由于需求下降和產(chǎn)能集中釋放兩重因素,，導(dǎo)致盈利能力可能在較長時間內(nèi)處于底部,，其基本面情況下半年可能仍維持底部徘徊的態(tài)勢。
　　
　　國際漿價大幅下挫，歐洲針葉漿小幅回落,，下跌幅度為1.85%,，而闊葉漿價格下跌1.42%,。不考慮季節(jié)性因素，商品漿庫存整體增加一天,；考慮季節(jié)性調(diào)整因素,，存貨時間整體增加三天。價格下行壓力持續(xù),，部分原因在于最近美元走強,。中國市場上針葉漿供求狀況似乎開始改善，但是價格下行壓力依然存在,。
　　
　　本周國際廢紙價格回落,。美廢目前行情仍未觸底,。隨著外盤市場低價頻出,，貿(mào)易商大多對跌勢表現(xiàn)出觀望收縮的態(tài)度,。由于成品紙市場難見回暖，市場對進口廢紙的后市行情預(yù)期也持續(xù)向下,，美廢的向下行情預(yù)計短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn),。日廢供需雙方的觀望情緒都較為明顯。由月底日本廢紙東部招標(biāo)流標(biāo)的結(jié)果可以看出,，日廢貿(mào)易商對后市也并不看好,。歐廢外盤一直表現(xiàn)疲弱，本月行情也毫不意外地繼續(xù)出現(xiàn)持續(xù)下跌,。隨著歐廢價格走低,，福建地區(qū)紙廠陸續(xù)入市采購歐廢,，實際成交量增多對市場價格形成一定支撐,。
　　
　　紙品價格趨于下降,。雙膠紙方面,，在下一個教材教輔備貨期來臨之前,，下游需求提升無望，而近期新增產(chǎn)能合計約70萬噸,，勢必會使得雙膠紙市場的供需關(guān)系更加緊張，預(yù)計未來一個月內(nèi)價格還將緩慢下行,。
　　
　　白卡月底降價出現(xiàn)放緩跡象,，降價拋貨現(xiàn)象已有所好轉(zhuǎn)，業(yè)內(nèi)人士認為,，市場價格仍未觸底,，下行趨勢短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)變。銅版紙方面,，產(chǎn)能過剩,、紙廠庫存高位，需求短期內(nèi)不會明顯增加,，預(yù)計8月份價格仍承受下行壓力。箱板紙方面,，隨著廢紙價格近期的持續(xù)下行,，必將對成品紙市場造成一定影響。
　　
　　我們給予造紙板塊“持有”評級,，建議“標(biāo)配”,，推薦公司為中順潔柔和齊峰股份；給予輕工板塊“增持”評級,，建議維持“超配”,。選股方面，我們重點推薦：永新股份,、星輝車模、索菲亞,、瑞貝卡,、姚記撲克。

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