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一改頹勢(shì)開始走強(qiáng) 造紙板塊底部已現(xiàn)

2012-12-17 09:27 來源：華西都市報(bào) 責(zé)編：王岑

摘要：: 今年以來造紙行業(yè)表現(xiàn)低迷,，截至11月底平均下跌12.57％,，跑輸滬深300指數(shù)3.79%,。不過,，目前造紙行業(yè)的表現(xiàn)一改之前頹勢(shì)開始走強(qiáng),。數(shù)據(jù)顯示,，上周造紙行業(yè)跑贏指數(shù)接近2%。

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　　【CPP114】訊：今年以來造紙行業(yè)表現(xiàn)低迷，截至11月底平均下跌12.57％,，跑輸滬深300指數(shù)3.79%。不過,，目前造紙行業(yè)的表現(xiàn)一改之前頹勢(shì)開始走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,，上周造紙行業(yè)跑贏指數(shù)接近2%,。
　　
　　“今日投資”搜集的分析師觀點(diǎn)認(rèn)為，造紙板塊未來向好的概率較大,。明年隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,，多數(shù)紙種的價(jià)格和盈利水平的回升有望拉動(dòng)板塊盈利的修復(fù),，進(jìn)而帶動(dòng)板塊估值的提升,。
　　
　　國(guó)泰君安王峰（天眼最牛分析師實(shí)時(shí)排名（紙制品）第6名）認(rèn)為,，造紙行業(yè)進(jìn)一步惡化的可能性很小。綜合考慮木漿價(jià)格進(jìn)一步下跌的動(dòng)力已不足,，小幅上調(diào)擺脫虧損可能性較大,。
　　
　　今年三季報(bào)顯示,，造紙行業(yè)收入1621億元,，同比增0.1%,，利潤(rùn)總額61億元，同比降26%,，毛利率11.3%,，凈利率3.7%,，環(huán)比微降,。隨著四季度旺季到來，需求提振,，加之供給面短暫修整,，或使供需矛盾緩解,。推薦中順潔柔,、恒豐紙業(yè)等貼近消費(fèi)、受益原材料下降的個(gè)股,。
　　
　　中順潔柔成本下降、渠道改善
　　
　　受益于成本下降和渠道改善，中順潔柔業(yè)績(jī)靚麗,。前三季營(yíng)業(yè)收入16.77億元，同比增28.52%,；凈利潤(rùn)1.07億元,，同比增68.36%,。其中三季度收入同比增23.20%,；凈利潤(rùn)同比增161.16%,。
　　
　　國(guó)泰君安測(cè)算,，該公司今年銷售增29%，凈利增86%,，每股收益0.72元,。在假定原材料成本、產(chǎn)品售價(jià)不變的前提下,，預(yù)計(jì)明年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)34%，每股收益達(dá)到0.96元,。維持“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí),。
　　
　　恒豐紙業(yè)高透紙是主要看點(diǎn)
　　
　　恒豐紙業(yè)專注于薄型特種紙的生產(chǎn)與銷售,，主要產(chǎn)品為卷煙紙,、濾嘴棒紙、鋁箔襯紙等卷煙配套系列用紙,，是國(guó)內(nèi)最大的卷煙配套用紙制造商。
　　
　　高透氣度紙是恒豐紙業(yè)目前最暢銷的產(chǎn)品,，由于國(guó)家大力推進(jìn)降焦減害的政策,，高透氣度濾棒紙就成了降低卷煙焦油的一項(xiàng)成本相對(duì)較低的選擇。市場(chǎng)需求較旺,，而國(guó)內(nèi)供給又偏小,，可保持較高的盈利能力。
　　
　　卷煙紙是公司銷售占比最大,，盈利能力最強(qiáng)的品種,，近兩三年銷量穩(wěn)定，隨著新生產(chǎn)線的投產(chǎn),，有望有所增長(zhǎng),。但行業(yè)供給偏大，價(jià)格有向下的壓力,。維持“增持”評(píng)級(jí),。

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