今日排行

本周排行

本月排行

: 【供應】全自動停回轉(zhuǎn)

: 【供應】瑪萊寶油墨

普林太托KF 420*594
杭華油墨UV161 紅色S
東麗版材 WF95DY3
杭華紫外光固化油墨

膠印油墨

膠印材料

絲印材料

日本制紙出售理文股份黯然退出中國大陸

2015-05-04 14:38 來源：包裝地帶責編：周艷平

摘要：: 4月24日,，一則消息從日本傳到中國大陸，并引發(fā)了中國造紙行業(yè)的廣泛關注,。曾經(jīng)被造紙行業(yè)視為金玉良緣的中國第二大紙業(yè)集團理文造紙與日本第二大制紙公司日本制紙在經(jīng)歷了長達五年的甜蜜婚戀后,，雙方正式宣布解除婚約。

更多精彩資訊>>

小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

【CPP114】訊：4月24日,，一則消息從日本傳到中國大陸，并引發(fā)了中國造紙行業(yè)的廣泛關注,。曾經(jīng)被造紙行業(yè)視為金玉良緣的中國第二大紙業(yè)集團理文造紙與日本第二大制紙公司日本制紙在經(jīng)歷了長達五年的甜蜜婚戀后,，雙方正式宣布解除婚約。

根據(jù)協(xié)議,，公司主席李文俊與公司首席執(zhí)行官李文斌從日本制紙一家附屬公司購入合共3.175億股股份，作價12.7億元,，相當于每股股份4元,。日本制紙出售股份後,，仍持有理文公司8.62%股權。而過往由日本制紙與李氏家族持股公司Gold Best訂立的股東協(xié)議連同涉及雙方公司的任何正式業(yè)務合作協(xié)議正式終止,。由日方委派的理文公司副主席芳賀義雄,，以及執(zhí)行董事鹿島久仁彥悉數(shù)辭任。

五年前,，日本制紙攜堅挺的日元強勢登陸

早在2010年以前，由于日本紙業(yè)市場需求乏力,，日本制紙,、大昭和紙板、王子制紙等造紙企業(yè)經(jīng)營陷入低迷,。日本造紙企業(yè)為了免于被市場淘汰，憑借堅挺的日元,，紛紛進軍海外市場,，以擴大產(chǎn)品占有率。

正是在這一背景下,，正處于飛速發(fā)展時期的理文造紙因經(jīng)營理念與日本制紙比較契合,，雙方一拍即合締結婚約,。2010年6月22日,，雙方達成資本與業(yè)務合作協(xié)議,。日本制紙斥資約35.5億港元收購理文約12%的股份,，成為僅次于創(chuàng)始人的第二大股東,。日本制紙指派2名董事前往理文,，同時在食品包裝紙等方面提供技術合作,。

日本制紙的巨量資金注入，為理文造紙進行產(chǎn)能擴張?zhí)峁┝顺湓５馁Y金,。而彼時中國飛速發(fā)展的包裝業(yè)則讓做著“中國夢”的日本制紙看到了分享這一盛筵的商機,。

與日本制紙聯(lián)姻令理文獲益良多

不料天不遂人愿，從2010年開始,，由于供過于求和市場低迷等原因，中國造紙業(yè)出現(xiàn)了一波長達五年的紙業(yè)寒冬,。強如理文等紙業(yè)巨頭也深切地感受到了刺骨的寒意,，中國造紙業(yè)利潤節(jié)節(jié)下滑，理文,、玖龍等龍頭紙業(yè)的股票也是跌跌不休。

2010年6月22日,，理文造紙向日本制紙出售5.46億股股份時每股作價6.5元,，除了當日曾經(jīng)小幅上升作收外，此后一路下行,，最低時每股不足3元,。此次日本制紙以每股作價4元返還給理文，仍舊與當初的6.5元相差甚遠,，可謂損失巨大。

然而,，這筆交易卻讓理文獲益良多,。2010年，理文,、玖龍等龍頭紙企都預感到中國紙業(yè)大洗牌即將來臨，紛紛出臺了宏大的產(chǎn)能擴充計劃,。玖龍紙業(yè)選擇了向銀行借貸的激進方式,，而理文則選擇稀釋股份這一更為穩(wěn)健的方式,。（責編：王洋）

在五年之后的今天看來,，理文這一筆交易堪稱神來之筆。由于紙業(yè)利潤一路下滑,，加上行業(yè)產(chǎn)能過剩日益嚴重,，依靠融資擴張產(chǎn)能的造紙企業(yè)面臨著很大的困境。以玖龍為例,，由于負債率超過100%，今明兩年企業(yè)需要償還42億債務,，但2014年企業(yè)利潤僅為7億元,，噸紙利潤僅188元。而理文負債率不超過50%,，遠低于70%的警戒線，2014年理文凈利高達19.5億港元,，噸紙利潤高達376港元,。

與此同時,，江西理文、重慶理文的投產(chǎn),，令理文的產(chǎn)能達到了700萬噸,。隨著中國政府宣布關閉小型造紙企業(yè)，并加強水污染治理,，理文等龍頭企業(yè)終于等來了漲價的機會,。今年3月，在一片質(zhì)疑聲中,，理文每噸紙?zhí)釢q100元的計劃得到落實,。業(yè)界普遍認為，未來的形勢將更有利于玖龍,、理文,、太陽等龍頭紙業(yè)。