企業(yè)頻頻提價(jià)

  中國(guó)證券報(bào)記者了解,，目前北京廢舊報(bào)紙價(jià)格為每公斤1.2元,，廢舊紙箱每公斤0.8元。今年5月份以來,，廢紙已經(jīng)漲價(jià)超過20%,。

  一位從事多年廢品收購(gòu)生意的人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，其收購(gòu)的廢舊報(bào)紙和廢舊紙盒主要賣給一些造紙廠,。價(jià)格上漲主要是因?yàn)樵旒垙S競(jìng)爭(zhēng)激烈,。“2016年下半年以來,，上游廠商回收價(jià)格調(diào)整,，廢舊紙品市場(chǎng)開始好轉(zhuǎn)。最近一段時(shí)間,，每半個(gè)月價(jià)格可能變化一次,，每次上調(diào)50元/噸�,！�

  全國(guó)49家造紙廠最新廢紙報(bào)價(jià)信息顯示,，6月3日-5日，有44家紙廠上調(diào)收購(gòu)價(jià)格,，上調(diào)幅度在10元-90元/噸,。

  卓川分析師趙澤慧告訴中國(guó)證券報(bào)記者，2017年4月,，廢紙進(jìn)口量環(huán)比減少26.99%,，同比減少12.09%。進(jìn)口廢紙較少,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢紙貨源緊張,，5月紙廠廢紙庫(kù)存環(huán)比減少14.4%，導(dǎo)致廢紙價(jià)格“水漲船高”。

  廢紙漲價(jià),，原紙隨之上漲,。百川資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，6月6日,，白板紙每噸報(bào)3855元,，同比上漲12.23%；白卡紙每噸6689元,，同比上漲43.33%,；瓦楞紙每噸3150元，同比上漲17.01%,；新聞紙每噸5220元,，同比上漲29.82%；銅版紙每噸7015元,，同比上漲40.41%,；雙膠紙每噸6519元，同比上漲18.38%,。

  原紙上漲,，導(dǎo)致下游紙板廠頻頻提價(jià)。繼今年2月,、5月份多家紙板廠,、紙箱廠提價(jià)后，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，近期又有17家紙板廠先后發(fā)布漲價(jià)函,，提價(jià)幅度在4%-20%不等，涉及浙江,、江蘇,、上海、福建,、河北,、天津、湖南等地,。紙板廠提價(jià)主要因?yàn)樵�材料原紙價(jià)格大幅上漲,。截至5月底，漲幅最高的原紙品項(xiàng)今年累計(jì)漲幅高達(dá)30%,。

  通常情況下,，造紙業(yè)淡旺季明顯，年底是傳統(tǒng)旺季,，大概持續(xù)兩三個(gè)月,，4月,、5月份進(jìn)入平緩期，也就是淡季,。不過，今年淡季紙張價(jià)格一直在上漲,。

  百川資訊分析師蘆亞亞告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，淡季價(jià)格連續(xù)上漲，一是受到原料廢紙漲價(jià)支撐,。目前廢紙貨源緊缺,，部分企業(yè)難以維持連續(xù)生產(chǎn)；二是紙企陸續(xù)進(jìn)入年中檢修期,，龍頭主動(dòng)停產(chǎn)控制產(chǎn)能,。如玖紙宣布，5月-7月份將暫停4臺(tái)機(jī)器生產(chǎn)約9-50日,；三是環(huán)保部要求6月30日前完成所有造紙企業(yè)的排污許可證核發(fā)工作,，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)產(chǎn)能將停產(chǎn)，行業(yè)集中度提升,，競(jìng)爭(zhēng)格局改善明顯,。隨著下半年旺季到來，行業(yè)景氣度將繼續(xù)向上,，行情將貫穿全年,。

  上市公司業(yè)績(jī)靚麗

  紙價(jià)上漲推動(dòng)造紙上市公司業(yè)績(jī)暴漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至6月7日,，18家造紙上市公司中11家公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，10家預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),。

  太陽(yáng)紙業(yè)預(yù)計(jì),，上半年凈利潤(rùn)為7.76億元-8.81億元，同比增長(zhǎng)120%-150%,。公司表示,，主要產(chǎn)品市場(chǎng)景氣度穩(wěn)中有升，產(chǎn)品銷售價(jià)格比去年同期有較大提高,，加之公司新增產(chǎn)能釋放,，本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有較大幅度提升。

  博匯紙業(yè)預(yù)計(jì),，中期凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),。公司表示，受益于國(guó)家環(huán)保整治及供給側(cè)改革等因素的影響,，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期有所上漲,。

  中順潔柔預(yù)計(jì),，上半年凈利潤(rùn)為1.48億元-1.8億元，同比增長(zhǎng)40%-70%,。公司表示,，主要是由于銷售收入較同期增長(zhǎng)導(dǎo)致。

  景興紙業(yè)預(yù)計(jì),，凈利潤(rùn)為2.3億元-2.83億元,，同比增長(zhǎng)30%-60%。公司表示,，主要產(chǎn)品盈利情況好于上期,，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)上升。

  齊峰新材預(yù)計(jì),，凈利潤(rùn)為8031.55萬(wàn)元-1.13億元,，同比增長(zhǎng)10%-50%。公司表示,，產(chǎn)品銷量同比增加,，同時(shí)公司上調(diào)了產(chǎn)品銷售價(jià)格。

  華泰股份,、山鷹紙業(yè),、青山紙業(yè)也均表示，因公司產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期上漲,，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比較大幅度增長(zhǎng),。

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年,，造紙行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)52億元,，同比增長(zhǎng)98.7%；2017年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)23.69億元,，同比增長(zhǎng)194%,。

  龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯

  隨著下發(fā)排污許可證的時(shí)間逐漸臨近，中小企業(yè)產(chǎn)能退出是造紙行業(yè)的趨勢(shì),，行業(yè)集中度將繼續(xù)向龍頭聚集,。業(yè)內(nèi)人士表示，排污許可證的發(fā)放對(duì)企業(yè)排污總量起到限制作用,，獲得排污限額大小與產(chǎn)能掛鉤,，政策給予大型生產(chǎn)設(shè)備額外的排放限額，對(duì)大型紙廠形成利好,。

  一位造紙廠相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，造紙企業(yè)的毛利率通常在10%-12%，規(guī)�,；�生產(chǎn)攤低成本很重要,。據(jù)測(cè)算,，達(dá)標(biāo)環(huán)保設(shè)備投資約為2億元，目前噸凈利為400元,，產(chǎn)能50萬(wàn)噸的生產(chǎn)線首年即可收回投資,，這將限制小紙廠產(chǎn)能投放。

  蘆亞亞表示,，隨著二季度淡季到來,，疊加去年紙廠密集提價(jià)的高基數(shù)效應(yīng)，后續(xù)造紙企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蟾怕史啪�,。小紙廠迫于環(huán)保政策壓力，退出節(jié)奏將加快,。而龍頭公司憑借規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，將繼續(xù)享受政策紅利，2017年業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng),。全年看,，造紙板塊將出現(xiàn)分化，龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯,。

  銀河證券認(rèn)為,，造紙板塊的行情仍未結(jié)束，受成本推動(dòng),，銅板,、白卡、文化紙價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲空間,。目前板塊市盈率對(duì)應(yīng)2017年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)普遍在10倍左右,。即使有新產(chǎn)能落地，時(shí)間最快也要到2018年底,，2018年盈利狀況仍可以得到維持,。從投資角度上，建議尋找基本面,、估值具有支撐的公司,，包括晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè),、山鷹紙業(yè),、華泰股份、博匯紙業(yè)等,。

  國(guó)泰君安預(yù)計(jì),，在環(huán)保政策趨嚴(yán)的壓力下，大量小紙廠將關(guān)停,，木漿,、廢紙等原材料價(jià)格的繼續(xù)上漲,，進(jìn)一步推動(dòng)紙價(jià)上漲；從需求端來看,，下游客戶及中游經(jīng)銷商,、貿(mào)易商庫(kù)存仍處在較低水平，有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)存需求,。綜合供需關(guān)系,，紙價(jià)上漲在短期內(nèi)仍將延續(xù)，建議重點(diǎn)關(guān)注包裝紙,、文化紙板塊,。