近日,，博匯紙業(yè)（600966.SH）發(fā)布定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過2.67億股,，募資不超過14.4億元,，將用于年產(chǎn)150萬噸高檔包裝紙板項目。博匯紙業(yè)表示,，項目達產(chǎn)后,，有利于鞏固和擴大公司在高檔包裝紙領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

  但多位業(yè)內(nèi)人士表示,，如今紙業(yè)市場已是一片“紅�,！保�競爭異常激��,。一位上市紙企高管向《中國經(jīng)營報》記者表示,，自2016年下半年起紙價出現(xiàn)逆勢上漲，并持續(xù)至今,。國內(nèi)多家龍頭企業(yè)紛紛擴張產(chǎn)能,，尤其在包裝紙行業(yè)的擴張使得市場競爭日趨激烈。生意社紙業(yè)分析師曲琳在接受記者采訪時也表示,，目前包裝紙行業(yè)需求量大幅減少,，產(chǎn)能過剩嚴重。

  產(chǎn)能過剩隱優(yōu)

  近年來,，部分中小紙企因環(huán)保問題被淘汰出局,，釋放了部分市場份額,，加之紙張價格上漲，包括博匯紙業(yè),、太陽紙業(yè),、玖龍紙業(yè)、華泰股份等大型紙企開始不斷加碼布局,。

  3月6日,，廣東省環(huán)保局發(fā)布了華泰股份控股子公司廣東華泰紙業(yè)有限公司二期年產(chǎn)35萬噸包裝紙擴建項目環(huán)境影響報告書受理公告，項目投資8億元,；

  2017年,，太陽紙業(yè)在鄒城基地上馬了兩條包裝紙生產(chǎn)線，合計產(chǎn)能90萬噸,，全部達產(chǎn)后,，太陽紙業(yè)的包裝紙總產(chǎn)能將達到180萬噸，成為山東省最大的包裝紙生產(chǎn)商,。

  此外,，2017年玖龍紙業(yè)決定在泉州、唐山(河北永新)和沈陽三大基地同時啟動新的包裝紙生產(chǎn)項目,。三大項目投產(chǎn)后,，其在國內(nèi)將新增產(chǎn)能120萬噸。

  曲琳向記者分析,，從2010年開始包裝紙需求達到了頂峰,，累積增加的產(chǎn)能過多，包裝紙一直處于供大于求的狀態(tài),，包裝紙行業(yè)也經(jīng)過六年時間的整頓,，才實現(xiàn)供需的平穩(wěn)。根據(jù)中國造紙業(yè)協(xié)會提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，我國2016年包裝紙,、箱板紙、瓦楞紙,、白板紙合計產(chǎn)量大約為6600萬噸,，產(chǎn)能利用率大約在85%左右，處于合理的范圍,。2017年新增大約450萬噸,，但淘汰的產(chǎn)能未見報道。

  上述上市公司高管人員向記者表示,，現(xiàn)階段各大紙企布局包裝紙產(chǎn)業(yè),，產(chǎn)品在今后兩年會大量進入市場。一旦國內(nèi)這些產(chǎn)能得到完全釋放，行業(yè)競爭將更加激烈,。

  不過，卓創(chuàng)資訊分析師金佩佩向記者分析,，近幾年國家對造紙企業(yè)的環(huán)評審批要求較為嚴格,，企業(yè)新項目在尚未取得環(huán)評指標審批的情況下，不允許提前開工建設(shè),，故各大企業(yè)公布的部分新產(chǎn)能或不能如期投產(chǎn),。另外一方面，受環(huán)評審批流程緩慢及建設(shè)資金不足等問題影響,，部分企業(yè)新項目實際進展有可能較公布日期延后,，甚至是擱淺。2018~2022年國內(nèi)包裝用紙行業(yè)供大于求壓力將小幅增加,。

  據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，未來5年包裝用紙計劃新增產(chǎn)能在2800萬噸左右，預(yù)計新增產(chǎn)能在1800萬噸左右,。

  利潤下滑風(fēng)險

  據(jù)了解,，博匯紙業(yè)本次募投項目建設(shè)期兩年，也就是2020年下半年投產(chǎn),。截至發(fā)稿,，博匯紙業(yè)未就募投事宜向本報記者作出回復(fù)。

  不過,，因產(chǎn)能過剩,，包裝紙原紙已出現(xiàn)價格下調(diào)趨勢。

  6月初,，玖龍紙業(yè)宣布大幅下調(diào)紙價,。公開資料顯示，6月1日上午,，天津玖龍向客戶發(fā)出降價通知,，降價幅度在100~450元/噸不等。其中,，玖龍�,？ā⒒业装装逑抡{(diào)200元/噸,；白面�,？ā⑼坎寂,？ń祪r400元/噸,。

  曲琳向記者分析，當(dāng)前包裝紙業(yè)內(nèi)需求處于疲軟狀態(tài)，海外訂單的轉(zhuǎn)移和紙張價格上漲導(dǎo)致“萬次箱”“ZerOBox綠色環(huán)保循環(huán)周轉(zhuǎn)箱”“共享紙箱”“箱箱共同”等迅速崛起等問題,，2018年的包裝類工業(yè)原紙需求必然會出現(xiàn)明顯萎縮,。

  曲琳表示，紙制品包裝使用范圍十分廣泛,，除卷煙業(yè)上年產(chǎn)量小幅下降之外,，飲料、家電,、醫(yī)藥等幾大主要下游行業(yè)總體產(chǎn)量均維持一定增速,，消費者也對紙制包裝的性能設(shè)計和裝潢設(shè)計提出了更高要求，包裝紙生產(chǎn)企業(yè)為生產(chǎn)出抗折耐壓性強,、印刷效果好,、包裝花色品種較多的紙包裝不斷更新設(shè)備、工藝及技術(shù),。因此對于高檔包裝紙板的需求還是有一定發(fā)展空間的,。