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人民幣升值,文化紙價有望出現(xiàn)反彈
2018-12-11 18:23 來源:中國紙業(yè)網(wǎng) 責(zé)編:張曉丹
- 摘要:
- 近日,,人民幣匯率出現(xiàn)久違的連續(xù)上漲,,結(jié)束了此前連續(xù)七個月的下跌態(tài)勢。
【CPP114】訊:近日,人民幣匯率出現(xiàn)久違的連續(xù)上漲,,結(jié)束了此前連續(xù)七個月的下跌態(tài)勢,。
有行業(yè)人士表示,人民幣大漲,,將緩解紙企成本壓力,。整體來看,,人民幣升值對造紙行業(yè)是利好,進(jìn)口紙漿比例較高的公司更為敏感,。
人民幣升值對造紙行業(yè)盈利的傳導(dǎo)路徑包括:
第一是進(jìn)口廢紙,、木漿多以美定價,人民幣升值將降低紙企進(jìn)口廢紙,、木漿的成本,;
第二是通過營運資本變動帶來潛在的匯兌收益,這源于大型紙企在貿(mào)易中多形成美定價的應(yīng)付款項,、存貨等,;
第三是以美定價的長期、短期債務(wù)在換算成報表貨幣時發(fā)生的債務(wù)結(jié)余,。
中長期來看,,東方證券分析師李雪君認(rèn)為,文化紙供需關(guān)系相對穩(wěn)定,,當(dāng)前與2008年更為相似:供給偏緊、行業(yè)對于需求端的變化較敏感,,若有相關(guān)刺激政策出臺,,文化紙價格有望出現(xiàn)反彈。
而包裝紙供需格局較弱,,尤其供給端壓力較大,,與2011年較為類似,即便未來需求觸底反彈,,也仍需經(jīng)歷相對漫長的周期消化過剩產(chǎn)能,。
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