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造紙行業(yè)：雙膠紙旺季臨,，包裝紙價(jià)疲軟

2012-03-13 14:09 來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)特約責(zé)編：陳培

摘要：: 周原料價(jià)格穩(wěn)中有升，雙膠紙消費(fèi)旺季來(lái)臨,，成交良好,；銅版紙價(jià)格微漲，少量成交,；白卡紙價(jià)格呈上行趨勢(shì),，但成交不佳；其他包裝紙行情低迷,。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：

　　【造紙行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
　　
　　投資建議：
　　
　　本周原料價(jià)格穩(wěn)中有升,，雙膠紙消費(fèi)旺季來(lái)臨,，成交良好；銅版紙價(jià)格微漲,，少量成交,；白卡紙價(jià)格呈上行趨勢(shì)，但成交不佳,；其他包裝紙行情低迷,。行業(yè)需求仍未恢復(fù)，供給壓力依然較大,，共同壓制業(yè)績(jī)反彈高度,，中長(zhǎng)期板塊難以走出獨(dú)立行情，維持“中性”的投資評(píng)級(jí),，前期推薦的晨鳴紙業(yè),、太陽(yáng)紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)、華泰股份等業(yè)績(jī)彈性較大,，仍可繼續(xù)關(guān)注,。
　　
　　要點(diǎn)：
　　
　　行業(yè)表現(xiàn)：本期造紙板塊大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，上漲3.46%,，領(lǐng)先上證綜合指數(shù)4.32個(gè)百分點(diǎn),，領(lǐng)先滬深3004.04個(gè)百分點(diǎn)。其中美利紙業(yè)（上漲20.98%）,、山鷹紙業(yè)（上漲15.56%）,、景興紙業(yè)（上漲15.43%）、華泰股份（上漲10.41%）等漲幅居前,。
　　
　　原材料市場(chǎng)：闊葉漿價(jià)格穩(wěn)中有升,，針葉漿價(jià)格堅(jiān)挺�,；旌蠌U紙漲價(jià)推動(dòng)ONP價(jià)格上漲,，但新聞紙不景氣，紙廠采購(gòu)意愿不強(qiáng),，成交較少,。箱板紙不景氣影響原材料OCC需求，本周價(jià)格繼續(xù)下跌,，成交稀少,。
　　
　　紙價(jià)及銷(xiāo)量：銅版紙方面，木漿價(jià)格反彈,，紙廠成本壓力加大,，漲價(jià)意向堅(jiān)挺。本周實(shí)際成交價(jià)格穩(wěn)中微漲,，但因印刷廠補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng),，成交量有限。雙膠紙方面,，目前正處于秋季教材的印刷準(zhǔn)備期,，雙膠紙消費(fèi)旺季來(lái)臨,。本周市場(chǎng)整體比較穩(wěn)定,，低端的雙膠紙價(jià)格上行50-100元/噸，成交良好,。白卡紙方面,，價(jià)格整體呈上行趨勢(shì)，但受下游需求限制,，漲價(jià)阻力較大,，尚未完全漲至紙廠預(yù)期幅度。白板紙方面，需求持續(xù)低迷,，華東,、華南地區(qū)多數(shù)紙廠庫(kù)存居高不下,，價(jià)格方面基本與上周保持一致,，實(shí)單價(jià)格陰跌。箱板紙,、瓦楞紙方面，下游需求冷清,，雖玖龍、理文等紙廠逆市提漲報(bào)價(jià),，但僅被理解為穩(wěn)定市場(chǎng),，促進(jìn)出貨,，實(shí)際成交價(jià)格并未跟漲,。
　　
　　行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)：華泰股份發(fā)布關(guān)于收到高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審證書(shū)的公告,；2011年中國(guó)紙漿制造業(yè)效益下降明顯,；美修改法案將對(duì)中國(guó)紙業(yè)等征收反補(bǔ)貼稅,。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格短期內(nèi)劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
　　
　　（長(zhǎng)城證券）
　　
　　

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