2013 年毛利率同比升5.5 個百分點,，期間費用率同比增2.4 個百分點：2013 年公司的綜合毛利率為33.2%,，較2012 年提升5.5 個百分點； 分產(chǎn)品看,，輕型包裝毛利率為31.4%,，較去年同期增加5.3；重型包裝毛利率為42.1%,，同比升2.9 個百分點,；第三方采購毛利率達到35.7%，同比增加10.4 個百分點,；標簽產(chǎn)品毛利率較去年同期提高14.7 個百分點至23.4%,。我們認為公司盈利能力的提升主要因規(guī)模效應以及提供更多增值服務所致,。

    2013 年期間費用率為17%,，同比上升2.4 個百分點,；其中銷售費用率受運費增加,，同比上升0.3 個百分點至7.3%；管理費用率因研發(fā)支出加大(研發(fā)支出同比增加70.7%),，同比提高0.4 個百分點至9.4%；財務費用率因利息收入減少以及匯兌損失增加,，同比上升1.5 個百分點,，2013 年公司出口收入為3.8 億，折合6300 萬美元,，人民幣升值令公司在2013 年蒙受了1182 萬的匯兌損失,，近期美元兌人民幣升值有助于2014 年公司財務費用率降低。

    樹立遠大目標,，立志成為龍頭企業(yè)：

    公司憑借優(yōu)秀的包裝一體化服務能力，已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的包裝企業(yè),， 未來我們認為公司還將堅持“高端客戶,、精品包裝”的發(fā)展思路,，并積極順應包裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮流,，在包裝外觀設計,、包裝智能化,、互聯(lián)網(wǎng)化,、定制化的方向繼續(xù)挺進，強化核心競爭力,，通過內(nèi)生的方式獲取更大的市場份額,。

    另一方面，作為國內(nèi)上市的包裝企業(yè),，我們判斷公司仍將繼續(xù)實施并購戰(zhàn)略,，比如通過并購的方式將包裝互聯(lián)網(wǎng)、定制化方面的優(yōu)秀企業(yè)納入自己的版圖之中，令外延擴張與內(nèi)生競爭力的強化之間產(chǎn)生共振效應,。

    從海外經(jīng)驗看,，包裝行業(yè)能夠孕育出大市值的上市公司,，海外市場的集中度很高，國內(nèi)極低,，在國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的浪潮之下,，我們認為國內(nèi)的包裝行業(yè)將向海外市場靠攏、日趨集中,，公司在國內(nèi)包裝產(chǎn)業(yè)中始終處于領(lǐng)跑地位,，包裝互聯(lián)網(wǎng)化、定制化是公司再度顛覆行業(yè)競爭法則的契機,，或?qū)⒓涌炱涑蔀閲鴥?nèi)包裝大市值龍頭的進度,，我們對此充滿期待。