我們看到，美國及歐洲等發(fā)達國家,，其與融資市場密切相關的銀行業(yè),，其發(fā)展模式并沒有建立在高利差的基礎之上，利率市朝,，企業(yè)經(jīng)營競爭化與淘汰化,、破產(chǎn)與新興金融機構共存，融資市場體現(xiàn)的直接融資與間接融資相對合理搭配等,，促使其具有很強的抗風險能力與支持中小企業(yè)融資發(fā)展的外部環(huán)境,。

  研究發(fā)現(xiàn)，盡管中國M2規(guī)模巨大,，但所體現(xiàn)的供應結構卻發(fā)生了問題,。許多資金流入到地產(chǎn)、投機市場及產(chǎn)能過剩行業(yè),，這樣的融資結構導致的后果一是推動資金脫離實體進入虛擬經(jīng)濟,，造成產(chǎn)業(yè)空心化，經(jīng)濟運行效率低下,；二是資產(chǎn)泡沫橫行,。比如近年上市公司地產(chǎn)行業(yè)的年報顯示，其巨大的存貨已顯示風險,，而全社會的角度來看,，空置面積或非常巨大，資金沉淀依然繼續(xù),，而我們從部分銀行貸款來看,，由于地方保護，其不少資金繼續(xù)從事著產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款及泡沫地產(chǎn)業(yè)的投機等,。但無論如何,，在貨幣供應的高速增長下，同樣數(shù)額的錢的價值被攤薄了,，這也體現(xiàn)出融資體系的較大問題,。

  從另一方面而言，我們看到目前中國各地則出現(xiàn)了民間融資,、互聯(lián)網(wǎng)金融等新形式,，這一方面是融資結構不合理帶來的市場需求必然，另一方面銀行業(yè)巨大的利潤總是要引來競爭者，盡管這些競爭者優(yōu)勢不足,，風險較大,，但其卻是市場經(jīng)濟及中國現(xiàn)階段國情所致。滬深交易所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，去年2500余家上市公司凈利潤總計2.26萬億元,，其中16家上市銀行就占到一半還多，達到1.15萬億元,；但與此同時,，當前不少民營企業(yè)實際融資成本已達15%到24%，超出不少行業(yè)的毛利率,，存在企業(yè)為銀行打工的結果,。我們看到各類金融投資公司、金融服務平臺,、擔保公司,、小額貸等各種形式帶來了融資類金融從業(yè)人員的大幅度增加，盡管大型銀行不愿意承認這些游離于國有銀行體系之外的非穩(wěn)定性從業(yè)人員,，但他們卻以非常規(guī)速度增長,。

  總體而言，目前高速增加的貨幣背景下,，顯示大多數(shù)企業(yè)融資難,。集中于這一領域的中小企業(yè)實際正是創(chuàng)造社會價值與就業(yè)的關鍵力量，目前中國大多數(shù)企業(yè)融資成本較高或中小企業(yè)偏重于國有銀行的間接融資結構,，需要改變,。筆者認為，加大資本市場多層次建設與實質性運營,，加大股票發(fā)行注冊制改革,，提升IPO上市與退市的效率，加大企業(yè)債券市場的融資,，加大中國利率市朝進程,，縮序平衡存貸差，減輕企業(yè)成本,，使得金融業(yè)競爭與自我完善,，支持民營及非官方金融機構的合法發(fā)展，倡導競爭,，促進資金融資多渠道發(fā)展,，或是改變目前融資結構不合理且壟斷色彩的關鍵。