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造紙業(yè)產(chǎn)能利用率總體呈下降趨勢 龍頭企業(yè)產(chǎn)能優(yōu)勢較明顯

2017-08-02 17:14 來源:網(wǎng)絡(luò) 責編:???

摘要:
廣發(fā)證券發(fā)布造紙行業(yè)研報指,,造紙行業(yè)十年經(jīng)歷五階段庫存周期,2010年起行業(yè)去杠桿特征顯著,,超額收益變動是紙價變動的風向標,,2016下半年至今,,行業(yè)進入主動補庫存階段,,表現(xiàn)為庫存從低點開始反彈、16年年末價格快速上漲,。
    【CPP114】訊:


    廣發(fā)證券發(fā)布造紙行業(yè)研報指,,造紙行業(yè)十年經(jīng)歷五階段庫存周期,,2010年起行業(yè)去杠桿特征顯著,超額收益變動是紙價變動的風向標,,2016下半年至今,,行業(yè)進入主動補庫存階段,表現(xiàn)為庫存從低點開始反彈,、16年年末價格快速上漲,。


    廣發(fā)表示,我國造紙行業(yè)目前處于供需弱平衡狀態(tài),,紙企擴產(chǎn)意愿不強烈,。產(chǎn)能供給的壁壘預(yù)示需要利潤預(yù)期有持續(xù)性大幅提升才會激發(fā)內(nèi)生性擴張。造紙行業(yè)產(chǎn)能利用率總體處于下降趨勢,。整體過剩產(chǎn)能依然較為明顯,。


    此外,造紙行業(yè)最主要的原材料是紙漿和廢紙,,原材料成本約占紙制品總成本的60-70%,,因此紙漿和廢紙價格變化將極大地影響紙制品價格。短期由投機性庫存帶來的價格波動已逐漸消化完全,,供給側(cè)改革將推動原材料價格長期上漲,。廣發(fā)認為,,從企業(yè)角度來看,龍頭企業(yè)產(chǎn)能優(yōu)勢較為明顯,。

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