在中國證券市場(chǎng)上,，有一個(gè)習(xí)慣，每當(dāng)有規(guī)模稍大的新股發(fā)行時(shí),，市場(chǎng)中都會(huì)出現(xiàn)擔(dān)憂的情緒,，擔(dān)憂流動(dòng)性不夠，擔(dān)憂會(huì)不會(huì)對(duì)股指造成壓力等等,。實(shí)際上,，這種擔(dān)憂更多的是心理層面的，事實(shí)證明,，新股發(fā)行了這么多,，特別是募資規(guī)模比較大的新股也并沒有給市場(chǎng)造成太大的壓力和影響。

  當(dāng)然,，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂也是可以理解的。因此,，我們也看到,，此次對(duì)于“獨(dú)角獸”的發(fā)行，為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,，監(jiān)管層也提前做了防范,。

  從制度方面的安排來看，證監(jiān)會(huì)已明確表示,，本次試點(diǎn)將嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)和程序甄選企業(yè),，把握企業(yè)數(shù)量和融資規(guī)模，合理安排發(fā)行時(shí)機(jī)與發(fā)行節(jié)奏,。同時(shí),，在修改承銷辦法時(shí)，證監(jiān)會(huì)稱，為減少CDR對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊,，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,，發(fā)行CDR可根據(jù)需要向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行戰(zhàn)略配售和采用超額配售選擇權(quán)。

  有分析師測(cè)算,，CDR初步融資規(guī)模在1700億元-3500億元,，約占當(dāng)前A股總市值的0.3%-0.6%，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)沖擊不大,。

  從緩解市場(chǎng)流動(dòng)性方面來看,，證監(jiān)會(huì)近日批準(zhǔn)6只“獨(dú)角獸基金”，上限規(guī)�,？傆�(jì)3000億元,，個(gè)人優(yōu)先，認(rèn)購單只上限50萬元,。這一設(shè)計(jì)也被業(yè)內(nèi)解讀為：一方面是讓個(gè)人投資者分享CDR收益,，另一方面也是希望減小CDR對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶來的流動(dòng)性壓力。

  此外,，自5月1日起,，滬股通及深股通每日額度將分別由130億元人民幣調(diào)整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度將分別由105億元人民幣調(diào)整為420億元人民幣,；6月1日,，A股市場(chǎng)被正式納入MSCI體系，外資將確定性增加對(duì)A股市場(chǎng)的配置,，根據(jù)測(cè)算,，短期和中長(zhǎng)期所帶來的增量資金將分別達(dá)到700億元與17000億元。

  因此,，筆者認(rèn)為,，“獨(dú)角獸”發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的壓力沒有想象得那么大，市場(chǎng)也不必過度擔(dān)心,，而應(yīng)以更積極的態(tài)度歡迎“獨(dú)角獸”的發(fā)行,，支持中國新經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。