【CPP114】訊：面對1月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、住房“限購令”和昨天再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等一系列事件，接受本報(bào)記者采訪的三家私募老總觀點(diǎn)各異,。對后市走勢,、看好的行業(yè)，以及各自操作手法和倉位也均不相同,。

　　秉健投資劉杰：人民幣升值受益股可關(guān)注

　　成都秉健投資管理有限公司首席策略分析師劉杰認(rèn)為,，目前正處于貨幣從緊時(shí)期，昨天又一次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率,，將從市場上拿走3000億資金,，同時(shí)，盡管1月份CPI指數(shù)有所回落,，但通脹壓力依然存在,，緊縮政策不會停步，今年上半年內(nèi)還會再加兩次息,。“現(xiàn)在政策處于一個(gè)觀察期間,，市場會震蕩，保持3成左右的倉位靜觀其變,。”

　　“地產(chǎn)股短期內(nèi)沒有多少機(jī)會,。”劉杰說，去年以來的地產(chǎn)股一路坎坷,，目前地產(chǎn)股確實(shí)很便宜,，希望地產(chǎn)股“時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)”的心情可以理解，但還得面對現(xiàn)實(shí)：一個(gè)現(xiàn)實(shí)是雖然各地的“限購令”出臺了,，但正在上海,、重慶試點(diǎn)的房產(chǎn)稅是肯定要在全國普遍實(shí)施的，而一旦普遍實(shí)施,，對房地產(chǎn)行業(yè)的打擊不可低估,。“因?yàn)樗�是按照房屋持有時(shí)間來征收的。”

　　劉杰對國際大宗商品價(jià)格比較關(guān)注,，他認(rèn)為國際大宗商品價(jià)格還會上漲,。G20會議將食品價(jià)格問題作為重中之重。此次會議的關(guān)鍵議程,，就是通過提高大宗商品市場透明度來應(yīng)對世界食品價(jià)格的上漲,。事實(shí)上，早在2010年10月至2011年1月期間,，世界銀行（World Bank）食品價(jià)格指數(shù)就上漲了15%,，關(guān)注農(nóng)業(yè)股應(yīng)是順理成章之事。“同時(shí)看好有色股等,。”

　　“人民幣還會升值,。”劉杰說，這除了利好銀行,、地產(chǎn)外,，主要利好與進(jìn)口相關(guān)的行業(yè)：其一是航空行業(yè)。這是屬于典型的外匯負(fù)債類行業(yè),，因?yàn)楹娇展�司有大量的航空器材融資租賃負(fù)債,，每年需支付一定數(shù)量的利息費(fèi)用和本金，因此,，航空業(yè)無疑被認(rèn)為是人民幣升值的最大受益者之一,。其二是造紙業(yè)。使以進(jìn)口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯,，因?yàn)樵谠旒埳�產(chǎn)成本構(gòu)成中,，以木漿為主要原材料的企業(yè)，木漿占其生產(chǎn)成本比例約為65%至75%,。造紙業(yè)是用匯大戶,，如果人民幣升值5%，每年可直接節(jié)約成本11億元人民幣,，若考慮增值稅等因素,，成本降低接近14億元。

　　另外,，石油化工業(yè)的原油進(jìn)口成本將降低,；機(jī)場港口業(yè)對外貿(mào)易的擴(kuò)張對基礎(chǔ)設(shè)施的需求將會持續(xù)增加，推動這些部門的價(jià)格持續(xù)上升,；建材行業(yè)與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度比較高也將受益,。

　　在談到新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會時(shí)，劉杰說,，他最感興趣的是,，與智能手機(jī)相關(guān)的股票。他說,，目前國內(nèi)即時(shí)通信用戶規(guī)模已突破3億,，其中手機(jī)即時(shí)通信用戶占總體用戶的三分之一,，規(guī)模達(dá)1億。移動互聯(lián)網(wǎng)市場正從垂直走向水平化,，“無所不在的覆蓋”,、“無所不在的寬帶”和“無所不在的移動性”，刺激了移動互聯(lián)網(wǎng)普遍的需求,，而手機(jī)平臺無疑將扮演促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要角色,。

　　翼虎投資余定恒：下周有望摸上3000點(diǎn)

　　深圳市翼虎投資管理有限公司總經(jīng)理余定恒認(rèn)為，這波行情的性質(zhì)是對政策預(yù)期下的估值修復(fù),，或者叫做超跌反彈行情,。

　　余定恒說，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,，已經(jīng)達(dá)到19.5%,，再上調(diào)的空間不大，未來將以加息為主,。因?yàn)檫@一次的通脹和以往的通脹有所不同,，以前的通脹主要是由周期性因素和輸入性因素引起，再加上雪災(zāi),。而目前有很多內(nèi)生的通脹壓力,，人口紅利拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，和諧社會要提高體力勞動,、中低收入勞動者的工資，消費(fèi)彈性大,，需求向上漲,，通脹只能向上,，因?yàn)樗�是收入和物價(jià)螺旋上漲的關(guān)系,，這是內(nèi)生式通脹，一定要控制住,。所以在提高通脹的容忍程度的同時(shí)，在政策上也要進(jìn)行控制,，否則通脹會進(jìn)一步惡化,，起碼要加到讓大家覺得負(fù)利率的情況沒有那么厲害。

　　“如果從比較長的時(shí)間來看,，今年行情會分幾個(gè)階段,。”余定恒說，第一階段,，只要面臨加息,，市場短期就面臨調(diào)整的壓力,。第二階段，通脹被控制后,，緊縮政策告一段落,，市場會穩(wěn)定下來，市場開始筑底階段,。如果還有時(shí)間，政府可能還會出臺幾個(gè)保增長的措施,，推動股市的上漲,。

　　對政策面，余定恒說,，按照管理層的要求,，全國各大城市的住房“限購令”將在2月中旬出臺，這些政策出臺后將有一個(gè)發(fā)酵的過程,，房地產(chǎn)市場的基本面,、政策面和資金面將進(jìn)一步發(fā)生變化。而昨天央行又再次調(diào)高了存款準(zhǔn)備金率,，給房地產(chǎn)市場再次帶來利空,，短期房地產(chǎn)成交量會下降。