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造紙行業(yè)情況利好造紙行業(yè)有所修復(fù)

2012-03-16 10:05 來源：齊魯證券責(zé)編：陳培

摘要：: 板塊本周上漲幅度為2.66%，超越滬深300指數(shù)（本周下跌0.58%）1.08個百分點,。我們認為,，無論從基本面還是估值，造紙板塊目前均處于底部,，板塊估值有望得到一定的修復(fù)，但目前基本面并不支持大級別的反彈,，,。我們預(yù)計，3月份將成為我們重要的觀察期,，需求能否回升將決定著原材料及紙品價格的走勢,，亦代表著板塊在上半年是否會出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的投資機會，我們預(yù)計本月下旬,，市場需求有望出現(xiàn)回暖，市場交易量的回暖,，又有望促進經(jīng)銷商補庫的行為,。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：
　　
　　投資要點
　　
　　本周造紙印刷板塊走勢超越大盤
　　
　　板塊本周上漲幅度為2.66%,，超越滬深300指數(shù)（本周下跌0.58%）1.08個百分點,。我們認為，無論從基本面還是估值,，造紙板塊目前均處于底部,，板塊估值有望得到一定的修復(fù)，但目前基本面并不支持大級別的反彈,，,。我們預(yù)計，3月份將成為我們重要的觀察期,，需求能否回升將決定著原材料及紙品價格的走勢,，亦代表著板塊在上半年是否會出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的投資機會，我們預(yù)計本月下旬,，市場需求有望出現(xiàn)回暖,，市場交易量的回暖,，又有望促進經(jīng)銷商補庫的行為,。另外,，本周印度政府出臺禁止棉花出口的禁令,，可能導(dǎo)致國際和國內(nèi)棉花價格上漲,，進而促動相關(guān)行業(yè)溶解漿價格的上漲，進而帶動木漿價格的上漲,。我們維持造紙行業(yè)“標配”的投資建議,，而鑒于輕工行業(yè)多數(shù)公司后期基本面情況較好，因此維持輕工行業(yè)“超配”的投資建議,。
　　
　　國際漿價本周上漲,，歐洲針葉漿上漲幅度為1.50%，而闊葉漿價格上漲2.44%,。本周印度政府出臺禁止棉花出口的禁令,，可能導(dǎo)致國際和國內(nèi)棉花價格上漲，進而促動相關(guān)行業(yè)溶解漿價格的上漲,。
　　
　　本周美廢市場成交冷暖不一，具體表現(xiàn)為MIX走勢繼續(xù)強勁,，OCC表現(xiàn)則頗為疲軟,。目前主流報價與紙廠心理價位存在差距，市場成交表現(xiàn)平平,。下游紙廠大多看跌行情,。歐廢市場情況頗為復(fù)雜，市場交易難度增大,，部分供應(yīng)商暫停報盤出貨,。
　　
　　紙品價格有上漲趨勢
　　
　　雙膠紙方面，本周市場穩(wěn)定,，成交良好,。目前處于秋季教材的印刷準備期，教輔材料的需求加大,。白卡紙方面,，隨著紙廠上月大幅上調(diào)價格后,經(jīng)銷商亦小幅試探,本周,多數(shù)地區(qū)白卡紙價格以穩(wěn)定為主。銅版紙方面,，本周整體市場形勢較前有所恢復(fù),，下游需求并未明顯改觀,，成交平平,。
　　
　　我們給予造紙板塊“持有”的投資評級,，建議“標配”,，給予輕工板塊“增持”的投資評級,，建議“超配”,。
　　
　　選股方面,，我們重點推薦：東港股份,、永新股份、美克股份,、鴻博股份,、索菲亞和勁嘉股份。
　　

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